美股動盪：油價重挫、科技股壓力加大與流動性風險上升

美國總統川普對於美伊戰事的謹慎態度，導致國際油價一度重挫逾3%，西德州中質原油(WTI)期貨報每桶92.64美元，布蘭特原油期貨報每桶94.78美元。市場對於美伊談判的樂觀情緒雖然存在，但停火的持續性仍然存疑[1]。儘管美股市場表面平穩，卻隱藏著個股之間的劇烈波動，顯示出「非對稱下行風險」的潛在威脅。特別是大型股如戴爾 (DELL-US) 單日漲幅達33%，而Cboe Global Markets (CBOE-US)則在兩日內重挫近20%[2]。這種分散交易策略的盛行使得市場相關性降至近兩年低點，可能導致指數快速修正，反映出市場在面對宏觀經濟變化時的脆弱性。

博通 (AVGO-US) 在第二季財報中報告AI半導體收入達108億美元，卻因市場反應不佳，股價在盤後交易中重挫13.7%。這顯示出投資者對未來增長的擔憂，尤其是在輝達執行長黃仁勳的策略影響下，Marvell的崛起可能成為博通的競爭壓力[3]。同時，黑石集團 (BX-US) 的私募信貸基金因贖回申請激增而啟動限制措施，僅允許5%的贖回，反映出私募市場流動性風險加劇。市場對資產估值的疑慮也在上升，專家警告信貸市場可能面臨違約與損失的持續循環[4]，這些因素共同影響了投資者的信心，未來市場動向值得密切關注。

當前市場動盪反映出對科技股及高槓桿投資策略的擔憂，軟銀創辦人孫正義因公司股價重挫逾11%而失去亞洲首富地位。市場對其高達16.3兆日元的有息債務及600億美元的OpenAI投資感到不安，若未能達成目標，流動性危機恐將浮現[5]。與此同時，美股主要指數漲跌互見，博通因AI晶片營收展望不如預期重挫15%，拖累半導體股，資金流向非科技類股，顯示市場對科技股估值過高的疑慮加劇[6]。此外，科技業的裁員潮持續擴大，AI成為裁員主要原因，顯示出行業轉型的壓力，初領失業金人數上升至三個月高點，反映出就業市場的不穩定性[7]。在此背景下，輝達執行長黃仁勳即將訪韓，吸引市場關注，相關概念股如三星電子、SK海力士等的股價動向成為投資者的焦點[8]，顯示出市場對科技領域的持續關注與不安並存。