美股面臨通膨與供應風險挑戰，全球能源市場脆弱性加劇

國際能源總署 (IEA) 署長比羅爾警告，隨著全球原油庫存持續下降及夏季需求上升，油市可能在7月或8月進入「紅色警戒區」，特別是在荷姆茲海峽通航受阻的情況下，市場將面臨高度危險[1]。美國與伊朗的和平談判雖有進展，但在濃縮鈾處置及荷姆茲海峽控制權等議題上仍存分歧，市場對全面協議保持高度戒備，這進一步推高了國際油價[2]。隨著供應中斷的風險加劇，尤其是亞洲與非洲開發中國家將承受更大壓力，IEA已準備協調更多戰略儲油釋放以應對潛在危機，顯示出全球能源市場的脆弱性與不確定性。

美國里奇蒙聯準銀行總裁巴金對於當前通膨形勢發出警告，指出隨著能源價格上漲及地緣政治風險增加，經濟可能面臨供應衝擊，通膨率已持續超過聯準會的2%目標超過五年，市場需重新評估對通膨的信心[3]。此外，伊朗與阿曼協商建立荷姆茲海峽通行費制度，意圖正式化對這一重要能源航道的控制，這一舉措引發美國強烈反對，並可能影響全球能源供應鏈的穩定性[4]。在此背景下，市場對於美國聯準會的政策走向充滿不確定性，巴金認為Fed的政策仍具靈活性，將根據未來經濟變化做出適當回應，顯示出在通膨與就業雙重壓力下，政策調整的必要性。

隨著科技進步，Anthropic與微軟洽談租用自研的Maia AI晶片伺服器，若成功將顯著改變雲端運算市場的競爭格局，並減少對輝達晶片的依賴[5]。全球長期公債殖利率因地緣政治及供應鏈問題飆升，市場對通膨及財政風險的擔憂加劇，尤其是美國30年期公債殖利率創下2007年以來新高，IMF指出全球政府債務將超過GDP的100%[6]。在此情況下，美國5月製造業PMI意外回升至四年高點，顯示企業因應中東風險而提前囤貨，但服務業成長動能減弱，訂單增長降至兩年來最低，顯示經濟增長面臨壓力[7]。此外，初領失業金人數小幅下降，顯示就業市場仍具韌性，但高薪科技員工的裁員情況可能低估了實際壓力，聯準會對通膨風險的關注持續升高，未來可能考慮升息以應對經濟挑戰[8]。