全球市場面臨商品超級周期與科技股機遇 地緣政治風險影響投資信心

凱雷集團的能源策略師Jeff Currie指出，市場正站在新一輪商品超級周期的起點，特別是在AI基礎設施面臨原物料供應瓶頸的背景下，能源供應因伊朗衝突受到影響，全球石油日供應減少超過1,370萬桶，金屬需求卻未能跟上[1]。微星(2377-TW)因第一季財報表現亮眼，稅後純益達34.17億元，創下16季新高，股價周漲12%至112元，顯示其專注中高階電競產品及AI伺服器市場的策略已見成效，未來3至5年將持續帶動多元營收[2]。這些趨勢顯示，投資者需密切關注商品市場及科技股的潛在機會。

橋水基金在2026年第一季的持股調整顯示出對AI及半導體產業的強烈信心，特別是台積電 (TSM-US) 成為其最大新建倉標的，顯示市場對於半導體供應鏈的重視程度提升[3]。此外，川習會的利多消息推動美股ETF表現亮眼，尤其是元大納斯達克精選 (009820-TW) 逆勢上漲，反映出市場對於科技股的樂觀情緒，尤其是輝達等成分股的強勁表現[4]。這些動向表明，隨著企業對生成式AI的需求增加，科技板塊的中長期成長潛力將持續吸引資金流入，進一步推動市場的結構性變化。

以色列與伊朗的緊張局勢再度升級，官員透露以色列正為重啟軍事行動做準備，顯示出地緣政治風險的上升可能影響全球市場情緒[5]。同時，美國總統川普在與中國國家主席習近平的會談後，要求隨行人員丟棄在中國期間的物品，反映出對國家安全的高度重視，並可能影響中美之間的貿易關係[6]。這些事件不僅加劇了中東地區的軍事緊張，也可能對全球供應鏈及投資信心造成衝擊，市場需密切關注後續發展。

在川習會中，儘管雙方展現友好姿態，但實質成果卻相對有限，特別是台灣問題未獲明確承諾，顯示出台灣在中美關係中的脆弱地位[7]。同時，比爾蓋茲旗下的蓋茲基金會出售最後的微軟 (MSFT-US) 持股，結束與科技巨頭的長期關係，這一動作不僅反映出蓋茲對慈善事業的重視，也引發市場對微軟未來表現的重新評估，尤其是在AI熱潮的背景下，微軟的股價波動將成為投資者關注的焦點[8]。這些事件共同揭示了當前全球經濟與政治環境的複雜性，並可能影響未來的市場動向。

鴻海在法說會中指出第二季AI機櫃出貨將顯著增長，顯示出其在AI領域的強勁需求[9]。另外，MSCI調整台股權重，台積電 (2330-TW)(TSM-US)權重上升，顯示市場對其未來成長的信心[10]。同時，川習會的舉行為美中關係帶來暫時緩和，雙方同意建立新的溝通框架，並計劃秋季再度會面，這對於全球貿易及台灣議題的影響仍需持續觀察。整體而言，台股在科技股的推動下，展現出強勁的上漲潛力，尤其是在AI及半導體領域的發展。

訊芯-KY (6451-TW) 本周股價大幅上漲30.84%，創下577元的新高，受惠於與博通 (AVGO-US) 的合作及鴻海 (2317-TW) 的資源支持，儘管其第一季財報顯示營收約15.53億元，毛利率降至11.96%並出現虧損，顯示市場對其未來仍持樂觀態度，外資及自營商均回頭加碼[11]。相對而言，森崴能源 (6806-TW) 連續兩日跌停，因財務困境及合約損失導致第一季虧損18.5億元，計劃進行30億元私募以解決財務問題，然而集團成員股價也受到拖累，顯示市場對其未來前景的擔憂[12]。