美股在AI熱潮與地緣政治影響下波動，科技股強勁反彈，新興市場信心回升

隨著科技公司財報超出市場預期，Wedbush 董事總經理艾夫斯表示未來一年那斯達克指數將挑戰 30000 點，市場情緒由恐慌轉為對 AI 基礎建設的樂觀，特別是晶片供需缺口高達 10 倍，投資人應布局 AI 全產業鏈[1]。儘管伊朗戰事引發震盪，國際投資人對新興市場的風險承受力依然強勁，4 月全球資金流入新興市場達 583 億美元，主要由債市推動，顯示市場對於新興市場的信心逐步回升[2]。然而，市場仍需警惕短期融資壓力及能源價格波動的影響，特別是在面對 AI 熱潮可能重演1999年網路泡沫的情況下，投資者需謹慎評估風險與機會。

隨著人工智慧 (AI) 的熱潮推動半導體股強勁上漲，散戶投資者的回歸使得科技股買盤達到一年來新高，尤其是美光 (MU-US)、威騰電子 (WDC-US) 和英特爾 (INTC-US) 等公司受到青睞。儘管華爾街警告這波漲勢接近「完美定價」，散戶面臨追高風險，部分股價已顯示過熱跡象，與1999年網路泡沫前夕的情況相似[3]。同時，漢他病毒疫情的報導引發疫苗和生技股的集體上漲，莫德納 (MRNA-US) 已啟動針對該病毒的前臨床研究，股價一度上漲近6%。儘管世衛組織評估公共衛生風險為「低」，但市場對疫苗股的關注上升，顯示出短期內情緒波動的潛力[4]。整體而言，市場在科技股和生技股的熱潮中，需謹慎評估潛在的泡沫風險與短期波動。

美國總統川普即將訪問北京，與中國國家主席習近平會晤，討論伊朗問題及荷姆茲海峽的航運安全，這一議題成為美中之間新的角力焦點，尤其在美方對中國民營煉油廠施加制裁的背景下，中方的反擊顯示出雙方在能源供應上的緊張關係[5]。此外，美股因美伊談判僵局而走低，市場對荷姆茲海峽重啟的期待減弱，導致國際油價上漲，進一步壓抑風險偏好[6]。在半導體領域，SK海力士憑藉其在HBM技術上的長期投資，成功逆襲，營業利潤率超越輝達和台積電，顯示出其市場地位的提升[7]。儘管面臨國際油價上升和地緣政治風險，美光等記憶體晶片股仍持續上漲，顯示市場對AI需求的樂觀情緒，並暗示著記憶體市場可能迎來長期超級循環[8]。這些動態反映出在全球經濟不確定性中，科技股仍然展現出強勁的韌性與成長潛力。