台灣企業受5G與AI驅動增長，外資信心強勁，全球科技股結構轉變引發關注

耕興 (6146-TW) 第一季每股盈餘達2.97元，受益於5G及AI產品需求，顯示其在市場中的競爭力持續增強[1]。此外，外資持有台灣股票及債券的市值突破1.6兆美元，顯示資金流入強勁，且超過外匯存底的兩倍，反映出外資對台灣市場的信心[2]。這一系列數據不僅顯示出台灣在全球科技供應鏈中的重要地位，也暗示著未來可能的資本市場活躍度，尤其在政策利好及外資持續進場的背景下，台灣企業的成長潛力值得關注。

M31 (6643-TW) 在法說會中透露，儘管第一季營收未達預期，但隨著四月回升，第二季有望修復進度，並計劃將權利金比重提升至20%，2024年開始將貢獻2奈米開發的營收動能[3]。與此同時，飛利浦執行長指出，由於氦氣供應短缺，醫療成像設備的運行受到影響，顯示出醫療行業對氦氣的高度依賴，儘管公司致力於研發替代方案，但現有設備仍需氦氣支持[4]。這些情況反映出科技與醫療產業在供應鏈管理上的挑戰，企業需更靈活應對市場變化，以維持競爭力。

美股科技股屢創新高，投資者對市場過熱的擔憂加劇，開始轉向低估值的歐洲中小型企業，特別是在國防和AI基礎建設領域的潛力被看好，預示著結構性增長的機會[5]。同時，中國AI獨角獸DeepSeek的估值驟增至450億美元，顯示出全球AI競爭格局的變化，該公司新推出的V4架構在成本效率上優於美國模型，展現中國在AI領域的快速追趕[6]。這些趨勢表明，投資者需重新評估全球市場的配置策略，特別是在面對美國市場高估值的情況下，歐洲及中國的潛在機會愈發明顯。

貝萊德執行長賴瑞·芬克指出，全球對運算能力的需求已達前所未有的高度，未來可能出現以「算力期貨」為主的新型資產類別，顯示出AI市場的供不應求狀態[7]。同時，台股在外資持續匯入的推動下，今日大幅上漲369.56點，創下新高，並伴隨新台幣升值至31.488元，成交量達1.45兆元，顯示市場對科技股的信心持續增強[8]。隨著AI及雲端運算成為經濟轉型的核心，投資者對相關產業的熱情將進一步推動資本流入，預示著未來市場的結構性變化。

根據最新報告，蘋果在2023年第一季的全球智慧手機市場中表現強勁，iPhone 17系列包攬前三名，市佔率達6%，並以48%的營收佔比領先同業，顯示出其強大的產品力和供應鏈優勢[9]。相對而言，Android中階手機市場面臨銷量下滑的挑戰，未來可能影響創新動能。另一方面，港股在周三的交易中，恒生指數上漲315.17點，主要受晶片與黃金股的強勁表現推動，顯示出市場對避險資產的需求上升[10]。然而，市場機構對港股後市的反彈動力持謹慎態度，顯示出整體市場情緒的分化與不確定性。

Meta近期股價持續低迷，雖然本益比接近三年低點看似吸引，但專家警示其隱含的市場風險，特別是用戶增長乏力及財務壓力加劇，資本支出計劃上調至1350億美元，法律風險亦不容忽視[11]。同時，全球科技巨頭在AI基礎建設競賽中舉債應急，顯示出獲利能力的不足，摩根士丹利指出這可能成為終結AI超級週期的引爆點，並發出四大崩盤訊號，市場需謹慎應對[12]。