台股在5月初進入了極具戲劇性的「新大盤時代」。加權指數於5/4至5/6經歷了從衝破41,500點歷史新高，到單日下殺近千點的高檔劇烈震盪。這段期間，盤勢核心特徵在於「天量換手」與「類股輪動」。其中漲多壓回與籌碼換手，好比5/6指數早盤一度衝高至41,575點，隨後因短線漲幅過大引發獲利賣壓，單日成交量逼近1.5兆元的歷史天量。這種「爆量長上影線」顯示資金正在進行大規模的重新分配，部分漲多的權值股（如台積電、鴻海）出現震盪，另一方面資金則明顯由權值股外溢至IC封測、記憶體、矽光子、機器人以及受惠補漲的被動元件與玻纖布。例如聯發科與力成在5月初表現強悍，顯示市場並非轉弱，而是一種「由大轉小、由強轉穩」的結構性輪動。聯發科(2454-TW)可以說是近期的主角，憑藉「天璣9400」的極致效能與生成式AI滲透率，邁入獲利評價的重估期。基本面上，聯發科2026年展現強大成長動能，第一季營收超越財測高標，毛利率穩站47%以上。核心紅利來自於與NVIDIA在車用平台與AIPC處理器的深度結盟，成功從手機晶片商質變為全方位的AI運算龍頭。隨5G旗艦晶片單價（ASP）提升，加上ASIC與數據中心業務預計於2026下半年進入收割期，法人看好全年EPS有望挑戰68至75元，營運正處於由智慧型手機邁向萬物AI化的關鍵轉折點，綜觀而言，聯發科具備「跨領域技術整合」與「全球市佔擴張」紅利，在2026年邊緣AI爆發的趨勢下，目前難得有漲停打開的情形，或許還有一些魚尾巴能撿。聯電(2303-TW)2026年第一季表現驚豔市場，EPS達1.29元（年增逾100%），創下近兩年半新高。核心利多在於法說會宣布2026下半年將調漲晶圓價格，顯示在原物料與能源成本上升背景下，聯電具備極強的定價權。此外，22奈米營收佔比創下14%歷史新高，加上與英特爾（Intel）合作的12奈米計畫按進度推進，以及在矽光子（CPO）與先進封裝的超前部署，法人預估Q2產能利用率將爬升至80%以上，全年營收成長將優於產業平均，技術與籌碼面表現上，5月初聯電股價展現「落後補漲」的強勢氣勢。隨Q1財報利多發酵與下半年漲價預期，股價帶量突破橫盤整理區間，站穩所有均線並向波段高點挑戰，是近期輪動到的老AI大股票。沉寂已久的記憶體雙雄南亞科(2408-TW)、華邦電(2344-TW)正憑藉結構性缺貨紅利進入獲利爆發期。基本面上，2408南亞科2026年第一季交出驚人的財報，毛利率高達67.9%，EPS8.41元刷新紀錄，4月營收更突破250億元創歷史新高，市場傳出其LPDDR產品成功切入NVIDIA次世代AI平台VeraRubin，確立了其從標準型DRAM轉型為AI高階供應商的位階。2344華邦電同樣表現剽悍，第一季EPS衝上2.25元，受惠於NORFlash供給偏緊與16奈米DRAM量產，產能利用率持續滿載。法人預估，隨三大原廠產能轉向HBM導致DDR4/DDR5供應缺口擴大，2026年記憶體報價將維持「漲價循環」至年底，雙雄獲利具備強大的上修動能。或是加入我的家族，有更多資訊可供參考。ＩＤ︰@588vip網址︰https://lin.ee/DIHweKL電話︰0800-668-085填表︰https://forms.gle/uWyupNWuxRJ1vDa2A文章來源：摩爾投顧楊惠宇分析師本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險
