美股強勁反彈，科技股表現卓越但地緣政治不穩定令市場面臨挑戰

國際局勢與科技股表現形成鮮明對比，伊朗外交部長阿拉奇警告美國必須在全面停火與持續戰爭之間做出選擇，特別是以色列對黎巴嫩的攻擊可能影響停火協議的基礎，這一情勢加劇了美伊之間的緊張關係，並可能導致協議破裂[1]。與此同時，英特爾 (INTC-US) 股價在市場動能及業務進展的推動下大漲11.4%，創下五年來的新高，顯示出市場對其與新創公司Terafab合作的樂觀態度，並強化了其在AI領域的競爭力[2]。這一強勁表現不僅反映了英特爾的業務狀況良好，也顯示出科技股在當前市場環境中的韌性，與地緣政治的不確定性形成鮮明對比，投資者需密切關注兩者之間的相互影響。

穆迪首席經濟學家馬克贊迪指出，美國經濟可能已經進入衰退，根據其開發的「惡性循環指數」（VCI）顯示，該指數自一月以來已上升超過1個百分點，顯示出失業率變化的潛在風險[3]。儘管3月份的非農就業數據顯示就業增長，但贊迪認為這只是表面的假象，未能反映伊朗戰爭的影響，並且許多經濟學家已上調未來衰退的可能性[4]。在此背景下，巴基斯坦的外交努力促成美伊之間的暫時停火，顯示出地緣政治的不穩定可能進一步加劇市場的不確定性，尤其是在消費者信心低迷和企業雇主表現不佳的情況下，勞動市場的實際鬆弛程度可能高於官方數據所顯示的情況，這對美國經濟的未來走向形成了挑戰。

美股在美伊同意停火後強勁反彈，標普500指數上漲2.5%，道瓊工業指數更是飆升逾1,300點，創下近一年最佳表現，主要受益於荷姆茲海峽恢復通行的預期，導致國際油價大幅下跌，布蘭特原油期貨重挫超過11%，進一步降低了市場對通膨的憂慮並提高了降息的預期[5]。對沖基金的空頭回補速度達到六年來最快，顯示出市場情緒的顯著轉變，資金正從防禦型類股轉向景氣循環股，尤其是在科技股如Alphabet、Meta及輝達等表現出色的背景下[6]。然而，伊朗在美國宣布停火後不久再次封鎖荷姆茲海峽，並對以色列的空襲作出強烈反應，這可能會對全球油市造成新的不確定性[7]。分析師指出，若伊朗同意移交其高濃縮鈾庫存，將對核擴散風險產生重大影響，但具體執行細節仍不明朗，這也可能影響市場的長期走向[8]。整體而言，市場在短期內展現出強勁的進攻模式，但需密切關注地緣政治的變化對經濟的潛在影響。