全球能源危機惡化，美元避險上升科技股承壓，市場情緒複雜

隨著中東衝突持續升溫，能源成本上漲進一步強化了美元作為避險資產的地位，投資者對美元的信心顯著提升，已建立62億美元的多頭部位，彭博美元現貨指數自3月以來上漲約2%[1]。同時，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳強調，若公司在人工智慧領域的投入不足，將對未來發展感到憂慮，顯示出科技企業在當前市場環境中的競爭壓力[2]。這些因素共同影響市場情緒，暗示美元和科技股在未來的投資動向中將扮演關鍵角色。

達拉斯聯邦準備銀行警告，若荷姆茲海峽因伊朗戰爭封鎖至6月，全球GDP成長率恐損失2.9個百分點，因該海峽運輸約占全球石油供應五分之一，導致WTI油價飆升至每桶98美元[3]。然而，黃金卻在此背景下創下自2011年以來最大單周跌幅，顯示市場對於避險資產的需求未如預期，主要因美元反彈及投資人獲利了結[4]。這反映出市場對於未來經濟前景的複雜情緒，儘管地緣政治風險上升，投資者仍然在調整資產配置，顯示出對於通膨及需求衝擊的擔憂。

中東地區衝突加劇，國際能源署 (IEA) 提出多項應對措施以緩解油價飆升對消費者的影響，包括推動居家辦公和降低高速公路限速[5]，同時釋放創紀錄的4億桶石油以應對通膨壓力，顯示全球能源市場面臨嚴峻挑戰。另一方面，Palantir的Maven人工智慧系統獲美國國防部正式納入計畫，將加速其在軍事上的部署並確保穩定資金支持，助力公司市值接近3600億美元[6]，顯示AI技術在國防領域的潛力與重要性，未來將成為市場關注的焦點。

美銀指出，全球股市雖接近具吸引力的進場時點，但需修正3%至5%才會出現明確買點，且88%股市指數同時跌破50日與200日移動平均線時，後市報酬機率提高[7]。市場壓力與能源價格上升密切相關，布蘭特原油價格已上漲約三分之二，增加通膨疑慮，促使美國政府從戰略石油儲備釋出4500萬桶原油以穩定油價[8]。若油價回落至每桶100美元以下，市場風險偏好可能回升，為投資者提供新的布局機會。

美超微 (SMCI-US) 因涉嫌違反出口管制而面臨法律挑戰，股價暴跌 33.32%，市值損失超過 60 億美元，這一事件雖然使競爭對手戴爾科技 (DELL-US) 股價小幅上漲，但分析師認為這只是短期情緒反應，實質影響有限[9]。此外，伊朗在荷姆茲海峽的通行政策也引發關注，雖然其表示願意為國際船隻提供通行便利，但對敵對國家的船隻仍持強硬立場，這使得該地區的航運量因安全威脅而大幅下滑，進一步影響全球能源市場[10]。整體而言，市場情緒波動與地緣政治風險交織，未來需密切關注美超微及戴爾在競爭中的表現，以及荷姆茲海峽的通行前景。

隨著美國與伊朗的軍事衝突擴大，全球能源市場面臨前所未有的挑戰，尤其是卡達的液化天然氣產能因襲擊受損達17%，預計每年損失高達200億美元，這將進一步推升能源價格，並使南亞及東南亞國家面臨能源短缺風險[11]。儘管如此，瑞銀仍對全球股市持樂觀態度，認為整體投資環境具支撐力，並指出MSCI AC世界指數企業獲利將成長12%[12]，顯示出在不確定性中，投資者仍可透過多元化布局把握市場機會，特別是在利率降低及財政政策支持的背景下，未來幾個月將成為關鍵觀察期。