蘋果回流美國組裝，華為業務回暖，科技股面臨風格切換與貿易政策影響

蘋果 (AAPL-US) 正在將部分 Mac mini 的組裝產線回流至美國，選擇德州鴻海廠進行代工，這一策略旨在強化美國製造能力，並響應其6000億美元的投資承諾[1]。儘管初期產量有限，長期目標是滿足國內需求，然而，市場分析指出，蘋果仍需依賴全球供應鏈以應對挑戰。與此同時，華為董事長梁華表示2025年銷售收入將達到8,809億元人民幣，成為其歷史上第二高的年份，顯示出在美國制裁影響下，華為的業務逐漸恢復，尤其是手機業務的回暖將成為未來增長的關鍵[2]。這兩大科技巨頭的動向反映出全球供應鏈的重組與市場需求的變化，未來將持續影響科技產業的競爭格局。

目前，美股正面臨前所未有的風格切換，科技股如微軟和亞馬遜遭遇拋售，顯示市場對於AI效益的基本面重構有深刻考量，尤其是AI雲端服務供應商的資本開支被視為信貸風險的主要來源[3]。相對而言，能源、消費及工業類股表現強勁，顯示資金流向的明顯變化。另一方面，金寶 (2312-TW) 近期獲外資連續買超，推動股價回升，董事長表示將從EMS轉型為ODM以提升獲利能力，顯示出市場對於轉型企業的青睞[4]。隨著市場情緒的變化，投資者需密切關注科技巨頭的業績表現及其對整體市場的影響。

美國總統川普推出的全球15%關稅政策將重新塑造國際貿易格局，部分國家如中國受益，整體關稅率降至30%，而英國及歐盟國家則面臨關稅上升的壓力，顯示出貿易政策的影響力[5]。同時，桃園市的房地產市場在2025年前展現出中低單價區域的增長潛力，特別是楊梅區金溪路成為交易焦點，顯示出新青年的購屋需求與交通便利性相結合的市場趨勢[6]。這些變化反映出全球經濟與地方市場的相互影響，值得投資者密切關注。

隨著美國新關稅政策的實施，國發會指出將拉升台灣經濟成長率0.08至0.18個百分點，特別是半導體等核心科技業獲得豁免，顯示基本面穩定，傳產如成衣和製鞋則因稅率統一降至15%而受益[7]。同時，日本對美國新關稅的反應顯示出其對貿易協議的重視，並要求美方信守承諾，避免不利影響[8]。市場已消化利空，轉向AI產業及全球供應鏈的發展，顯示短期及中長期內，關稅調整對台灣出口動能具正面支撐，台股表現強勁，反映出市場對政策變化的正向解讀。

鴻海 (2317-TW) 旗下的鴻騰精密 (FIT)(06088-HK) 將於2026年參加DesignCon 2026，展示其轉型為高階AI運算解決方案提供者的願景，並推出新一代CHIPLINK 448G方案，顯示出其在AI及HPC架構需求上的前瞻性布局[9]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 股價創下歷史新高，為台股帶來近600點的漲幅，顯示出市場對於半導體產業的強勁信心，並進一步推動整體科技股的表現[10]。這些動態反映出台灣在全球科技供應鏈中的關鍵角色，尤其是在AI和高效能計算領域的持續發展。

美國最高法院裁定川普的關稅措施違法後，白宮迅速終止相關政策，導致超過千家企業要求返還已繳納的巨額關稅，潛在退款金額可能突破1750億美元[11]。然而，川普隨即宣布將全球進口關稅從10%提高至15%，使企業面臨更大壓力，尤其是蘋果 (AAPL-US)等科技巨頭，可能需承擔更高的進口成本[12]。分析指出，儘管IEEPA關稅已終止，但232和301條款下的關稅仍然有效，企業需迅速行動以確保退款資格，未來貿易政策的不確定性將持續影響市場情緒和企業策略。