美股科技股在AI需求激增下持續面臨供應鏈與能源挑戰

英特爾執行長陳立武在人工智慧峰會上指出，記憶體晶片短缺將持續至2028年，主要因為資料中心需求激增，尤其是輝達的新一代AI加速器將進一步推升需求[1]。同時，Palantir的財報顯示其AI能力受到市場肯定，股價上漲6.8%，成為科技股低迷中的亮點，並提醒其他AI公司需展現實質成果以重建投資信心[2]。這些趨勢顯示，儘管面臨供應鏈挑戰，AI技術的應用仍在推動市場動能，並可能改變投資者對相關企業的看法。

美超微 (Super Micro Computer)(SMCI-US) 最近公布的財報顯示，營收達127億美元，創下歷史新高，年增幅高達123%。然而，毛利率卻因激烈競爭及成本上升降至6.3%，低於市場預期，顯示出公司在快速增長中面臨的挑戰[3]。執行長梁見後強調將專注於企業客戶，並表示2026會計年度營收將達400億美元，顯示出對未來增長的信心。隨著延宕訂單的入帳，投資者對財報反應積極，股價在盤後交易中上漲超過7%。此外，美國政府部分停擺的結束也為市場帶來穩定性，川普簽署的撥款法案將為多個聯邦部門提供資金，這一政策動作有助於緩解因移民執法引發的爭議，進一步促進經濟活動[4]。整體而言，市場對於科技股的信心仍然強勁，但需密切關注成本壓力及政策變化對企業營運的影響。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在休士頓會議中強調，儘管人工智慧 (AI) 的算力擴建對電力系統造成壓力，但長期而言將有助於降低能源成本，並指出電網現代化是推動能源供應投資的關鍵因素[5]。隨著美國資料中心能源需求激增，預計到2028年將達到150GW，德州將達到40GW，這使得美國在能源基礎建設上面臨挑戰[5]。同時，軟體股持續重挫，顯示其相對於晶片股的歷史性落後，DataTrek Research指出，晶片股的表現已領先軟體股約5個標準差，這種差距前所未見[6]。在此背景下，超微半導體 (AMD-US) 雖然公布的財報獲利超出預期，但對於第一季營收的展望低於市場期待，導致股價盤後重挫約7%[7]。此外，黃仁勳也表示輝達希望參與OpenAI的首次公開發行，並重申對於OpenAI的投資計畫仍在進行中，顯示出輝達在AI領域的長期布局[8]。整體而言，市場對於AI相關產業的需求持續上升，但同時也面臨著供應鏈和能源基礎設施的挑戰，未來的發展仍需密切關注。