台股高檔震盪加劇不是壞事，從資金集中到輪動的關鍵轉折: 台積電、世芯-KY、亞光

當盤面震盪放大、成交量同步升高，市場情緒往往比價格先失去冷靜。真正影響後續行情的，並不是單日波動，而是資金是否正在轉向。看懂結構，比急著反應更重要。

〈帶量下殺的本質是修正，而非趨勢反轉〉

台股與櫃買今日同步帶量走弱，加權指數盤中跌幅一度擴大，成交金額維持在 9000 億元以上水準，本波首度出現較明顯、連續性的黑 K 修正，賣壓不輕。不過，指數仍力守 10 日線支撐，並未出現關鍵均線失守的情況。換言之，多頭架構尚未被破壞。以目前產業景氣能見度與市場熱度來看，行情不會因為一段修正就此結束，比較像是高檔降溫後的整理。

〈資金過度集中後，盤整與輪動本來就會發生〉

這一波震盪的核心原因，就是資金過度集中。前一階段指數能站上高檔，台積電 (2330-TW) 與記憶體族群扮演關鍵的角色，但當資金集中到一定程度後，市場自然會進入調節與消化階段。回顧過去經驗，無論是被動元件、航海族群，或是權值股獨強的時期，當資金高度集中後，指數往往先進入盤整，接著資金開始外溢，那些整理過、基本面仍在的成長股，反而會接棒走強。

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〈震盪不是空等，而是為下一段行情做準備〉

接下來市場將迎來美股重量級科技公司財報，短線雜音難免。從已公布的財報來看，只要美股釋出正向訊號，整理過的族群就有能力率先反應。特斯拉財報後，相關供應鏈表現超乎市場預期，亞光 (3019-TW) 拉出長下影線走高，就是最佳例子。下週亞馬遜即將公布財報，將成為觀察 AI、雲端成長動能的重要指標，一旦結果優於預期，先前休息過的相關概念股，包含高階運算與 ASIC 族群，世芯 - KY(3661-TW)自然會是市場關注焦點。現在最重要的不是追逐短線熱門，而是布局與等待，切忌 FOMO 去湊熱鬧，更不要因為焦慮而亂換股。多頭行情的本質就是輪動，只要是站在產業趨勢上的好股票，邀請投資人下載【陳智霖分析師 APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在 APP 內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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