全球半導體與貴金屬市場波動加劇 中加日政局影響經濟前景

SK海力士計劃提前三個月啟用新晶片工廠，以應對記憶體晶片需求激增，顯示出市場對記憶體產品的強勁需求持續推動其股價上漲280%[1]。同時，白宮對輝達和AMD等晶片加徵25%進口關稅，雖然輝達支持此政策以維持美國晶片產業競爭力，但中國海關已禁止輝達H200晶片進口，可能影響其市場佔有率[2]。這一系列政策變化及供應鏈調整，將深刻影響全球半導體市場的供需格局，並可能加劇價格波動。

美國總統川普近日表示，伊朗已獲保證停止對抗議民眾的鎮壓行動，暗示美方可能暫緩對伊朗的軍事回應，這一消息引發國際油價波動。隨著川普的言論，布蘭特原油期貨和西德州中質原油價格均出現回落，顯示市場對地緣政治風險的敏感度上升，儘管抗議活動尚未影響主要產油區的供應[3]。此外，美國原油庫存意外增加，並且聯準會可能不升息的情況，進一步提升了原油對外國投資者的吸引力，顯示出市場對未來油價的複雜情勢[4]。

貴金屬市場持續受到地緣政治與經濟不確定性的驅動，黃金與白銀價格屢創新高，黃金現貨價已達每盎司4628.68美元，白銀則突破92美元，顯示出市場對安全資產的強烈需求[5]。同時，美國總統川普對特定半導體產品加徵25%關稅的政策，對輝達與AMD等公司造成壓力，並可能影響未來關鍵礦物的供應鏈[6]。市場分析指出，貴金屬的上升趨勢可能在第一季持續，而半導體行業則需面對政策風險與市場波動，因此未來的投資策略需更加謹慎。

美股週三全面走低，科技股如Meta (META-US)、蘋果 (AAPL-US)及微軟 (MSFT-US)遭到拋售，反映市場對通膨及利率前景的擔憂，導致那斯達克指數創下近一個月來最差表現[7]。同時，美元小幅下跌，日元則自18個月低點反彈，因日本官員暗示可能進行匯率干預，市場對日本財政策略的擔憂加劇[8]。隨著通脹壓力持續，聯準會的利率政策成為市場焦點，未來的經濟走向仍需密切關注。

加拿大總理卡尼的訪華行程標誌著中加關係的潛在回暖，習近平將會見卡尼，並與李強及趙樂際討論雙邊合作及分歧[9]，顯示出兩國在貿易及外交上的互動意願。與此同時，日本首相高市早苗計畫解散眾議院並提前舉行大選，反映出日本政壇的動盪及對未來政策方向的不確定性[10]。這些政治動態可能影響亞太地區的經濟環境，投資者需密切關注中日兩國的政策變化及其對市場的潛在影響。

中國國家主席習近平接待多位外國領袖，顯示出各國在美中關係重塑中積極修補與中國的經貿與外交關係，尤其是南韓總統李在明和加拿大總理卡尼的訪問，標誌著十年來的外交空窗期結束，反映出西方國家對於與中國建立直接溝通管道的迫切需求[11]。同時，Lam Research對南韓企業的專利訴訟激增，從2020年的68項增至2025年的344項，顯示出美國半導體設備公司在全球供應鏈競爭中的強勢地位，並引發南韓業界對公平競爭環境的擔憂[12]。這些動態不僅反映出全球供應鏈的緊張局勢，也揭示了各國在面對美國強勢外交政策下，尋求與中國建立更穩固關係的戰略考量。