巴菲特尋求收購機會，貴金屬需求上升，全球市場面臨不確定性與轉型挑戰

巴菲特在卸任波克夏海瑟威執行長前，仍積極尋找「大象級」收購標的。儘管現金部位達歷史新高的3,816億美元，但市場上缺乏合理價格的投資機會，顯示出當前資本配置的挑戰[1]。同時，黃金和白銀因美國通膨數據低於預期而再創歷史新高，市場對聯準會降息的看法增強，進一步推動避險需求，顯示出投資者對貴金屬的青睞[2]。在此背景下，巴菲特的接班人阿貝爾面臨如何有效部署資本的挑戰，尤其是在高現金水平與市場不確定性並存的情況下，未來的資本運用策略將成為市場關注的焦點。

美國總統川普宣布將撤銷涉詐欺的歸化移民公民身分，顯示其對移民政策的強硬立場，可能影響大量移民的法律地位[3]。此外，高盛指出，儘管黃金需求強勁，資金流入SPDR Gold Shares ETF達9.5億美元，但其波動性高於美股，並非理想的投資組合分散工具，投資者或許押錯邊[4]。這一系列政策與市場動向反映出當前經濟環境的不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。

Netflix 正在重新評估對華納兄弟探索 (WBD-US) 的收購策略，計畫將原本的現金加股票方案改為全現金出價，以加速交易進程，儘管面臨來自派拉蒙 - Skydance 的競爭及政界人士的反對[5]。與此同時，美元指數因消費者物價數據上升而走強，日元則因市場對日本可能實施更寬鬆政策的擔憂而重挫至2024年低點，顯示出全球市場對於貨幣政策的敏感反應[6]。這一系列動態不僅影響了美國及日本的金融市場，也可能對全球媒體產業的併購活動產生深遠影響，特別是在科技與娛樂領域的整合趨勢中，投資者需密切關注未來的市場走向。

日本首相高市早苗計劃提前解散眾議院，可能影響日股走勢。根據歷史數據，過去12次選舉中有10次股市上漲，但此次政治不穩與財政風險或改變此趨勢，市場分析指出若高市勝選，日經225指數有望上漲30%[7]。然而，自民黨在參議院未佔優勢，立法需依賴在野黨支持，投資者對財政危機的擔憂加劇，導致日本國債殖利率飆升至27年高位，日元及國債價格下跌。另一方面，阿里巴巴投資的新創公司PixVerse推出即時互動式AI影片生成工具，顯示中國在AI影片領域的快速追趕，該技術可能催生新的商業模式，對傳統創意軟體構成壓力，並顯示出情境導向的AI影片工具具變現潛力[8]，未來市場競爭將更加激烈。

美國總統川普對聯準會主席鮑爾的猛烈批評引發市場對Fed獨立性的擔憂，尤其在司法部調查的背景下，摩根大通執行長戴蒙強調若Fed獨立性受損，將可能導致通膨與利率上升[9]。同時，中國豪車市場面臨重組，BBA（賓士、寶馬、奧迪）銷量顯著下滑，賓士年減19%及寶馬15.9%的成績顯示其電動轉型滯後於本土品牌，蔚來與理想等新勢力正快速侵蝕其市場份額[10]。這些動態不僅反映出全球經濟環境的變遷，也顯示出企業在面對市場挑戰時，必須加速轉型以維持競爭力。

美股於週二全數下跌，標普500指數微跌0.19%。主要受摩根大通 (JPM-US) 股價重挫影響，儘管該公司第四季財報營收和獲利優於預期，但投資銀行表現不佳，導致股價下滑4.18%[11]。同時，費城半導體指數因英特爾和AMD股價上漲而逆勢上升，顯示科技股仍具韌性。市場對聯準會不降息的看法加強，並認為將於6月啟動降息循環，然而川普對與伊朗貿易國家施加關稅的政策增加了市場的不確定性。另一方面，Adobe (ADBE-US) 的評等降至十年來最低，分析師擔心其在AI時代的成長動能，並指出需有效轉化AI技術以重建市場信心，該股今年已下跌6.4%，自2023年底累計跌幅超過45%[12]，反映出市場對其未來表現的悲觀情緒。