全球經濟增長乏力，AI需求激增促進半導體與貿易政策改革

聯合國最新報告指出，全球經濟增長乏力，2026年僅為2.7%，顯示出貿易緊張及債務壓力的影響[1]。美國、歐盟及日本的增長目標均低於2%，而中國在政策支持下仍可望達4.6%[1]。同時，美國白宮針對伊朗局勢的會議將探討多種行動方案，可能引發地區緊張，進一步影響全球經濟穩定[2]。這些因素共同顯示，全球經濟面臨的挑戰需要透過多邊合作與金融改革來應對，未來的經濟前景仍需謹慎觀察。

在人工智慧需求激增的背景下，南韓記憶體大廠 SK 海力士（SK Hynix）計劃投資約129億美元在清州興建新廠，專注於高頻寬記憶體（HBM）技術，以提升效能並應對市場需求[3]。此舉不僅顯示出記憶體供應商在價格上漲中獲利的潛力，也反映出全球AI競爭的加劇，進一步推動相關技術的發展。同時，OpenAI收購健康科技新創公司Torch，意在整合患者健康資料，並推出ChatGPT Health平台，顯示其在醫療AI領域的擴張意圖[4]。這些動態不僅強化了科技公司在各自領域的競爭力，也預示著未來市場將持續受到AI技術驅動的影響，進一步改變產業格局。

美國與台灣的貿易協商即將落幕，關稅有望從20%降至15%，此舉將促進台積電 (2330-TW)(TSM-US) 在美國擴張的計畫，傳出將再建五座晶圓廠，顯示出對未來市場需求的強烈信心。另一方面，英特爾 (INTC-US) 則在CES大展上推出全球首款1.8奈米晶片，展現其在高效能計算領域的技術突破，儘管面臨NVIDIA和AMD的激烈競爭，仍顯示出其重返自主製造的決心。這些動態不僅反映出半導體產業的競爭加劇，也顯示出全球供應鏈的重組趨勢，未來將影響市場格局及投資策略[5][6]。

日本首相高市早苗計劃於23日宣布解散眾議院，市場對於即將舉行的改選感到不安，導致日元貶值至2024年以來新低158.91，公債價格也隨之下跌，30年期公債殖利率一度攀升至3.52%[7]。同時，輝達收購人工智慧新秀Groq，並探討靜態隨機存取記憶體(SRAM)的潛力，可能取代高頻寬記憶體(HBM)，顯示出市場對於技術靈活性的重視[8]。這些動態反映出全球市場在政治與科技變遷中的敏感性，投資者需密切關注日元及日本公債的未來走勢。

長鑫存儲計畫進行40億美元的IPO，意在挑戰美光、三星及SK海力士等半導體巨頭，顯示出中國在全球半導體市場的雄心壯志[9]。隨著AI資料中心需求激增，DRAM價格將季增50%以上，這對於長鑫的晶片供應計畫尤為關鍵，並可能改變全球供應鏈格局[9]。同時，雅特力-KY將於1月29日上櫃，並進行現金增資，底價每股24元，顯示出市場對於智能設備及邊緣AI需求的強勁信心，預計2025年營收將達16.7億元，顯示出穩定的成長潛力[10]。這些動態反映出科技產業在地緣政治與市場需求雙重驅動下的快速變化，未來將持續吸引投資者的關注。

美國經濟持續擴張，富蘭克林坦伯頓基金集團指出2026年將受益於財政及貨幣政策的刺激，並表示《大而美法案》將為GDP帶來約1%的淨推動力，進一步支持中低所得家庭消費，這使得中小型股在降息及政府支出增加的背景下具備良好表現潛力[11]。同時，輝達執行長黃仁勳對AI的悲觀言論表示擔憂，認為這種「末日敘事」可能阻礙技術進步，影響產業發展，顯示出市場對於科技創新仍需保持正面信心[12]。在此背景下，投資者應關注小型股的潛在機會，並採取靈活的資金配置策略以把握市場動能。