美股創新高背後的半導體需求和市場風險需警惕

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）指出，若最高法院裁定川普的緊急關稅措施違憲，政府仍可透過其他法律手段徵稅，但這將削弱其貿易談判的靈活性和槓桿效應[1]。同時，Sevens Report警告2026年美股可能面臨三大風險，包括公債殖利率上升、經濟放緩及AI熱潮回檔，這些因素可能導致市場波動加劇[2]。隨著政策執行的不確定性增加，投資者需謹慎評估未來市場走向，特別是在高共識的背景下，潛在風險不容忽視。

根據美國半導體產業協會（SIA）報告，全球半導體銷售額在2025年達到753億美元，顯示出強勁的市場需求，尤其是亞太地區年增66.1%成為主要推動力，反映出韓國、台灣及東南亞的製造能力回暖。台積電 (2330-TW)(TSM-US)的先進製程訂單能見度已排至2027年，顯示出其在市場中的競爭優勢。隨著AI算力和資料中心需求的驅動，美洲市場年增23%，而日本市場則因消費電子和車用需求疲弱年減8.9%。SIA指出，半導體市場將進入以AI為核心的新一輪長周期擴張，2026年全球銷售額將達9754億美元，投資者應關注具競爭優勢的企業，以應對結構性成長與風險分化的挑戰[3]。

美股全線收漲，標普500指數創下歷史新高，主要受益於英特爾等晶片製造商的股價上揚，顯示出市場對科技股的強勁信心[5]。此外，委內瑞拉的政治變化重塑全球能源與海運市場，推動油輪需求上升，法人看好航運ETF的結構性獲利機會，特別是在高波動的環境中，00960野村全球航運龍頭息收ETF成為投資者的焦點[6]。市場對美國經濟數據的解讀，尤其是勞動市場的穩定性，將影響資金流向，進一步加劇市場的波動性。

矽力*-KY (6415-TW) 本周營收表現亮眼，達20.65億元，創下三年新高，股價隨之大漲27.49%重返季線，顯示市場對其車用產品的強勁需求充滿信心，並預測車用營收將成長40-50%[7]。同時，維田 (6570-TW) 也展現出強勁的營運動能，去年12月營收年增15.42%，並預計2026年將實現雙位數成長，顯示其在智慧製造及AI邊緣運算領域的布局將持續推動業績增長[8]。隨著兩家公司在各自領域的創新與成長，市場對於科技股的信心逐步回升，預示著未來將有更多資金流入相關產業。

台股在短線大漲後出現小幅回檔，指數收於30288.96點，累計漲幅達3.2%，市場焦點集中於台積電法說會及其先進製程進展，法人看好AI需求將推動2奈米量產及A16製程成長，並指出2024至2029年AI相關收入年增60%[9]。此外，全球DRAM供應短缺影響多家科技巨頭如蘋果和Google，儘管輝達因早期預判需求成功鎖定供應，未受影響，但其消費級顯示卡仍面臨延遲問題，顯示出市場供應鏈的脆弱性[10]。隨著市場期待紅包行情的到來，投資者需警惕短線震盪，並關注晶圓代工及相關電子零組件的表現。

台灣不動產開發公會呼籲政府延後「營建剩餘土石方全流向管制」至2030年，以應對土方問題對建築業的衝擊，並強調需建立有效管理機制以避免政策錯誤重創產業根基[11]。同時，中國外賣行業因補貼競爭導致巨虧，國家市場監管總局已啟動反壟斷調查，意在規範行業秩序，促進高質量發展，預示外賣行業將重塑規則，轉向服務本質與生態協同[12]。這些動態顯示，無論是台灣的建築業還是中國的外賣市場，均面臨政策調整與市場重構的挑戰，未來需關注其對經濟動能的影響。