製藥併購熱潮與AI資本重估，市場需求回暖影響全球金融格局

癌症生技公司 Revolution Medicines (RVMD-US) 成為併購焦點，默克 (MRK-US) 正洽談收購，交易價格在 280 至 320 億美元之間，若成行將是製藥業近三年最大併購案，顯示製藥業加速擴張的趨勢[1]。此外，金磚國家在南非進行海上安全軍演，象徵經濟合作向安全合作的轉變，可能加深與美國的緊張關係，尤其是參演國中包括受制裁的俄羅斯和伊朗，這一動向或將影響全球貿易格局[2]。隨著市場對於製藥併購的熱情與地緣政治的複雜性交織，投資者需密切關注這些動態對未來市場的影響。

漢田 (1294-TW) 和建通 (2460-TW) 的最新營收數據顯示，兩家公司在2025年12月均實現顯著增長，反映出市場需求的強勁回升。漢田單月營收8364萬元，年增45.4%，全年營收達7.79億元，顯示出液態保健品需求的增強及市場滲透率的潛力，預計2026年將重回雙位數成長[3]。同時，建通的營收達3.71億元，年增14.55%，得益於穩定的客戶訂單及新型銅材的放量，顯示出其在端子產品及特殊材料市場的競爭力[4]。這些成長動能不僅反映出兩家公司在各自領域的市場地位，也顯示出整體產業在需求回暖下的潛在機會。

汎瑋材料 (6967-TW) 在12月營收表現亮眼，達14.79億元，月增37.42%、年增28.46%，顯示出高毛利產品需求的強勁動能，尤其是在AI PC及高效能運算領域的應用[5]。相對而言，保瑞 (6472-TW) 雖然全年營收小幅增長2.73%，但12月專科用藥業績卻同比減少16.56%，顯示出其CDMO業務的強勁表現未能完全抵消其他業務的疲弱，導致股價早盤下跌逾4%[6]。市場對於汎瑋的長期發展持樂觀態度，尤其是新建的泰國廠將成為未來成長的主要動力，反觀保瑞則需面對業績波動的挑戰，顯示出兩家公司在市場策略及產品需求上的明顯差異。

MINIMAX今日在港交所上市，開盤股價飆升超過80%，市值突破千億港元，顯示全球資本對中國AI產業的重新評估，尤其是阿布達比投資局等基石投資者的參與，標誌著資本與技術規則的改變[7]。同時，耕興協助聯發科的Wi-Fi 8晶片通過美國FCC認可，顯示其在高階網通檢測領域的領先地位，未來有望承接大量測試訂單，進一步強化其市場競爭力[8]。這些發展不僅反映出科技創新對市場的影響，也預示著未來資本流向將更加重視技術實力。

美國總統川普已決定下一任聯準會主席人選，外界普遍猜測首席經濟顧問哈塞特可能成為候選人，這將使聯準會的政策更接近政府立場，影響未來貨幣政策及全球金融穩定[9]。同時，摩根士丹利計畫推出追蹤比特幣與Solana的現貨ETF，標誌著其正式進入加密資產市場，這不僅是追求短期回報，更是增強其在加密交易領域的長期戰略布局，可能吸引年輕投資者並提升市場認可度[10]。這兩項動態顯示出市場對於政策與新興資產類別的高度關注，未來將影響資金流向及投資者信心。

富強鑫 (6603-TW) 2025 年合併營收達 50.83 億元，顯示出汽配、運動鞋及ICT產業對高階設備的強勁需求，並預示未來將專注於技術變革及低碳製程的發展[11]。相對而言，輝達 (NVDA-US) 的市值因重挫2.19%而蒸發近千億美元，反映市場對高估值科技股的重新評估，顯示出在AI熱潮下，投資者對科技股的信心正面臨挑戰[12]。這一對比突顯出不同產業在當前經濟環境中的表現差異，未來市場將更注重企業的實質成長與永續發展能力。