美國貿易逆差創新低，降息與國防預算提振市場動盪

美國2025年10月貿易逆差驟降39%至294億美元，創下2009年以來新低，顯示出進口下降及出口增長的良好貿易狀況，尤其是企業提前進口藥品以避關稅的策略。儘管累計逆差較去年增加7.7%，但逆差縮減將支撐第四季經濟成長[1]。同時，芝加哥聯準銀行報告指出去年12月失業率維持在4.6%，顯示勞動市場穩定，可能支持聯準會降息的決策，市場對1月降息的機率約10%，而4月則升至55%[2]。這些數據反映出美國經濟在面對外部挑戰時的韌性，並為未來的貨幣政策提供了重要參考。

在此背景下，美國財政部長貝森特在演說中強調降息對經濟成長的重要性，呼籲聯準會（Fed）迅速行動以促進經濟復甦。儘管市場對於降息的看法已經放緩，僅計劃今年降息兩次，顯示出政策制定者對經濟前景的謹慎態度[3]。根據《彭博》的報導，美國企業的裁員計畫顯著減少，顯示就業市場出現改善跡象，12月裁員人數降至新低，新增工作機會創下2022年以來的最高紀錄，這些數據反映出經濟活動的回暖[4]。然而，儘管服務業就業成長加快，製造業仍面臨挑戰，顯示出經濟復甦的步伐並不均衡，未來的政策走向將對整體經濟環境產生深遠影響。

另一方面，美國總統川普提議將年度軍事預算從1兆美元提高至1.5兆美元，這一政策引發國防類股的強勁反彈，諾斯洛普格拉曼 (NOC-US) 和洛克希德馬丁 (LMT-US) 等公司股價均大幅上漲，顯示市場對於國防支出的樂觀預期[5]。然而，科技股因獲利了結而回檔，導致美股主要指數開低，市場對即將公布的非農就業報告持謹慎態度，顯示出投資者對經濟前景的擔憂[6]。同時，勞工部數據顯示初領失業金人數雖低於預期，但仍顯示出勞動市場的疲弱，特別是科技業的裁員潮加劇，這可能對未來的經濟增長構成壓力[7]。在全球科技競爭中，中國對Meta (META-US) 收購AI新創Manus的審查，反映出其對AI技術的重視及對外資的警惕，這可能影響未來的國際投資動向[8]。綜合來看，國防預算的增加或將為相關產業帶來短期利好，但整體經濟的脆弱性仍需密切關注。