美股受地緣政治與AI影響波動，製造業疲弱與記憶體市場機遇並存

美國近期拘捕委內瑞拉總統馬杜洛，引發中國強烈譴責，並可能影響其在拉丁美洲的戰略布局。專家分析指出，北京或將重新評估在美國「後院」的政治與經濟立足點，儘管公開支持馬杜洛，但為保護經濟利益，迅速承認新政府的可能性上升[1]。同時，明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁卡什卡里提到，AI技術使大型企業招聘放緩，卻在生產力上獲得提升，顯示出大企業在AI部署上的優勢[2]。這一系列變化不僅顯示出全球政治經濟的動盪，也反映出科技進步對企業運作模式的深遠影響。未來中國在拉美的操作空間將面臨更大挑戰。

美國製造業指數連續十個月低於50，顯示需求疲弱及高成本壓力持續影響經濟。12月指數降至47.9，創一年新低，尤其新訂單及出口訂單表現不佳，製造業就業市場亦連續下滑[3]。相對而言，全球記憶體晶片因AI基礎建設需求激增，供應緊俏，三星電子指出此情況前所未見，記憶體廠商將產能轉向高頻寬記憶體，推升相關類股價格，預計此「超級循環」將持續至2027年[4]。這兩個市場的對比顯示，儘管製造業面臨挑戰，AI驅動的需求卻為記憶體產業帶來了新的成長機會，因此未來需密切關注政策變化及市場動態。

美國聯準會官員卡什卡里指出，利率已接近中性水準，降息周期可能接近尾聲，這一觀點在當前高通膨與勞動市場放緩的背景下尤為重要[5]。儘管地緣政治風險因美國對委內瑞拉的軍事行動而上升，美股主要指數仍在科技股反彈的推動下開盤上漲，顯示市場對成長型資產的信心依然強勁[6]。然而，華爾街對未來漲勢的看法卻顯示出謹慎，認為美股在2026年前將面臨放緩，特別是在期中選舉年可能帶來的波動風險下，投資者需降低期待[7]。同時，美國政府對委內瑞拉的「接管」策略引發爭議，盧比歐的行動被視為對該國經濟的直接干預，這可能對全球能源市場造成潛在影響[8]。整體而言，市場在面對多重挑戰時，仍需密切關注政策走向及其對經濟的深遠影響。