台股

【量大強漲股整理】元月行情啟動，降息震盪加劇營收成長潛力股大公開?

鉅亨研報2025-12-31 15:07

降息震盪加劇營收成長潛力股大公開?

‌

影片中分享給你知道

(按讚訂閱打開小鈴鐺）

再來看一下今天的台股!

加權指數今日開高走高，終場上漲 256.47 點，收在 28963.60 點，成交量 5361.08 億。

2025 年進入最後交易日，全球資本市場交投情緒轉趨保守，美東時間週二，美股四大指數同步震盪收低，主要壓力來自聯準會公布的 12 月會議紀要，內容顯示，多數官員傾向維持利率不變，對於 2026 年初是否啟動降息仍存在明顯分歧，這項不確定性直接壓抑了多頭信心，導致道瓊工業指數、標普 500 指數、那斯達克指數與費城半導體指數同步收黑，儘管美股走跌，但台股展現出強大的韌性，籌碼面上，外資轉為買超，融資餘額續增，顯示資金並未因封關在即而撤離，在法人回補下，台股具備止跌反彈的絕佳條件，市場正聚焦 2025 封關、聯準會政策路徑及歐美 PMI 數據的最新指引。

今日台股盤面的最大亮點，莫過於半導體龍頭 (2330-TW) 台積電，台積電於官網正式宣布，眾所矚目的 2 奈米製程技術已如期於第四季開始量產，這項被譽為業界能量效率與密度最先進的技術，再次鞏固了台積電在先進製程的霸主地位，受此重磅利多激勵，市場買盤積極湧入，(2330-TW) 台積電， 今日股價強勢噴發，最高攀升至 1,550 元的新天價，上漲 1.97%，市值一舉突破新台幣 40.19 兆元大關，單一檔個股便貢獻大盤約 240 點，在「權王」領軍下，(2317-TW) 鴻海，(2308-TW) 台達電，與 (2454-TW) 聯發科， 等電子權值股紛紛走高，帶動整體電子類股指數漲幅逾 1%，推升加權指數一度觸及 29,009.81 點的歷史新高。

除了權值股領攻，中小型成長股亦表現精彩，記憶體控制晶片大廠 (8299-TW) 群聯， 公布 11 月獲利數據，單月歸屬母公司淨利達 16.88 億元，年增率高達 674.31%，單月每股純益 EPS 跳升至 7.9 元，亮眼業績激勵其股價開盤即跳空漲停，鎖在 1,470 元，此舉帶動記憶體族群聯袂走強，(3006-TW) 晶豪科， 與 (5289-TW) 宜鼎， 亦步亦趨，展現極強的轉機動能，此外，明年展望明確的矽光子族群今日重啟漲勢，(3363-TW) 上詮， 與 (7728-TW) 光焱， 股價強勢攻上漲停板，顯示資金在封關前夕仍積極卡位高成長題材，傳產部分則呈現兩極化，電線電纜類股因原物料價格撐盤相對抗跌。

展望後市，聯準會公布 12 月政策會議紀錄，顯示官員對降息時點與後續政策路徑出現明顯分歧，市場解讀偏向保守，交易員預期 2026 年 1 月按兵不動機率約 84%，3 月是否轉向仍呈五五波，國際方面，傳出輝達評估以最高約 30 億美元收購以色列 AI 新創 AI21 Labs，凸顯 AI 版圖加速整併，台股後市觀察，AI 算力結構正快速重組，焦點不再侷限於傳統 GPU，研調機構預估，2026 年全球 AI 伺服器出貨量上看 250 萬台，自研 ASIC、TPU 比重提升，帶動新一波 AI 基建投資，製程方面，台積電 2 奈米已如期量產，後續 N2P 與 A16 製程將鎖定 AI 與 HPC 需求，技術面來看，加權指數高檔震盪但守穩短期均線，OTC 續強，資金輪動至中小型題材股，盤面聚焦記憶體、先進封裝與光通訊族群，整體而言，台股在 2025 年最後一個交易日展現出「萬馬奔騰」的氣勢，在基本面與題材支撐下，台股高檔盤堅，操作宜分批布局 AI 與業績題材股，目前應聚焦「位階低、展望佳」的標的，矽光子、記憶體及 PCB 等族群在利潤回升的背景下，具備元月行情續攻的潛力，建議投資人盤中可逢低擇優布局，隨著投信與集團作帳進入最後衝刺，2026 年初的「作夢行情」已在今日的創新高中悄然啟動。

權值股方面，(2330-TW) 台積電，上漲 1.97%，收在 1550 元，身為全球先進製程的關鍵供應商，幾乎成為所有高階 AI 晶片不可或缺的製造基地，無論是輝達黃仁勳主導的 GB10 晶片、AMD 蘇姿丰規劃的 Zen 6 處理器，或英特爾即將推出的 Panther Lake 平台，皆高度依賴台積電 3 奈米與 2 奈米製程，預估台積電 2026 年每股盈餘上看 75 元，若以 22 至 25 倍本益比評價，合理股價區間約 1,650 至 1,850 元，仍具 15% 至 30% 的上漲潛力，近期市場亦傳出 3 奈米製程價格調升，反映其在先進製程領域具備強勢議價能力，隨 AI 應用持續擴散，高階製程需求能見度高，有助於毛利率結構優化，並進一步鞏固台積電長期獲利成長動能；

(2317-TW) 鴻海，上漲 1.1%，收在 230.5 元，輝達執行長黃仁勳於演講中，將重點展示與台灣供應鏈攜手打造的 Blackwell 世代 AI 伺服器，凸顯台廠在全球 AI 基礎建設中的關鍵角色，顯示台灣 ODM 在高階伺服器組裝與系統整合上的領先地位，其中鴻海受惠，法人預估其 2026 年每股盈餘可達 19 元，若給予 16 倍本益比，合理目標價上看 305 元，仍具約 32% 上漲空間，策略面上，鴻海已向日本政府爭取補貼，規劃在夏普龜山廠布局 AI 伺服器產線，強化海外製造彈性，同時，鴻海與輝達超過 20 年的深厚合作關係，有助於確保 GPU 供應穩定，進一步鞏固其在 AI 伺服器浪潮中的長期競爭優勢；

IC 設計龍頭 (2454-TW) 聯發科，上漲 0.7%，收在 1430 元，成功搭上輝達 Project DIGITS 的順風車，成為本波 AI 應用擴張的重要受惠者，此次聯發科與輝達合作，負責 GB10 晶片中 CPU 的設計，象徵聯發科正式跨入 AI 資料中心晶片市場，意義重大，Project DIGITS 預計於 5 月正式上市，若市場反應優於預期，聯發科除可認列穩定的授權金收入外，後續晶片出貨放量亦可望挹注營收與獲利表現，更重要的是，這項合作代表聯發科在高效能 ARM 架構處理器的設計能力，已獲得國際一線 AI 大廠的高度肯定，有助於提升其在伺服器與 AI 加速運算領域的能見度，隨著 AI 應用逐步由雲端延伸至邊緣與資料中心，聯發科未來在高階運算市場的布局，有望成為中長期成長的重要新動能。

2025.12.28 經濟日報領先預告 (3135-TW) 凌航

(3135-TW) 凌航，76.7 => 93.2 領先預告後大漲 +21%，主力產品為 DRAM 與快閃記憶體模組，近年積極布局 AI 伺服器、邊緣運算及工控應用，受惠全球 AI 換機潮與記憶體規格升級，營運基本面動能轉強，成交量明顯放大，成為盤面焦點，反映市場對 AI 伺服器與邊緣運算需求持續升溫的高度期待，基本面方面，凌航近期月營收呈現連續成長，顯示訂單能見度提升，法人看好 AI PC 與工控設備換機潮，將帶動記憶體模組需求回溫。

2025.12.28 經濟日報領先預告 (1528-TW) 恩德

(1528-TW) 恩德，20.05 => 25 領先預告後大漲 +24%，目前在手訂單約 14～15 億元，訂單能見度已看到 2026 年第二季，部分延伸至第三季，股價連續四個交易日大漲、累計近 40%，遭證交所列為警示股，公司公告 11 月稅後純益 0.54 億元，創 2025 年單月新高，EPS 為 0.28 元，並期望 2025 年順利轉虧為盈，11 月合併營收 2.01 億元，年減 33.74%，但受惠 PCB 電子機械出貨增加、產品組合優化與營運效率提升，稅前與稅後獲利皆大幅成長，海外布局方面，澳洲子公司開始貢獻木工機訂單，墨西哥與巴西廠亦逐步放量，目標 2026 年業績挑戰兩位數成長並實現獲利。

2025.12.26 股市期皇后節目領先預告 (3189-TW) 景碩

(3189-TW) 景碩，153 => 161 領先預告後大漲 +8%，董事會通過新增資本支出 32.55 億元，啟動為期 2 至 3 年的六廠 ABF 載板擴產計畫，月產能將增加約 1,000 萬顆，預計 2026 年完成建置、2027 年正式開出。公司原規劃明年資本支出約 45 億元，隨擴產專案啟動再加碼約 50 億元，全年資本支出上看 95 億元，較今年 55 億元明顯成長，明年資本支出中，約 25 億元屬維持性支出，其餘主要投入六廠 ABF 產能，營運方面，第 3 季營收 103.6 億元，季增 8.3%、年增 26.3%，但受高階材料短缺影響，毛利率降至 18.96%，EPS 僅 0.75 元，現階段 ABF 稼動率約 80% 至 85%，BT 約 70% 至 75%，訂單能見度提升，法人預估第 4 季 EPS 1.02 元、全年 3.12 元，明年上看 4.98 元。

2025.12.23 股市期皇后節目領先預告 (3624-TW) 光頡

(3624-TW) 光頡，54.2 => 58.4 領先預告後大漲 +10%，於法說會指出，受惠產品結構升級與需求回溫，2026 年整體營收有機會突破 30 億元，公司預期自明年第一季起，薄膜電感價格將調漲約 10% 至 40%，反映供需結構轉變及成本、報價同步調整，需求面方面，光頡長期布局車用市場，近期取得車載大單，並成功通過美系 CSP 的 AI 伺服器認證，相關應用單位用量為一般伺服器的一至二倍，成為營運成長關鍵，供給端則因中國晶片電阻廠陸續減產，供給趨於收斂，有助價格回穩，法人關注毛利表現，光頡表示大股東風華高科已對部分被動元件啟動漲價，後續產能與價格動向，將持續影響市場供需格局。