全球市場動態：H-1B改革、AI回報激增與台股創新高

美國H-1B簽證計畫的重大變革迫使企業重新評估外國人才招聘策略，尤其是大型科技公司如蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和微軟 (MSFT-US)等，因新規定要求支付高額費用及實施薪資加權抽籤，導致簽證贊助諮詢量驟降40%至50%[1]。此外，印度太空中心成功發射AST SpaceMobile的「藍鳥6號」衛星，這顆全球最大商業通訊衛星的推出，標誌著太空通訊產業的潛在變革，計劃在2026年前部署多顆衛星以擴大全球覆蓋，挑戰SpaceX的市場地位[2]。這些趨勢顯示，企業在面對政策與技術挑戰時，必須具備靈活應變的能力以維持競爭優勢。

聯準會 (Fed) 面臨「充分就業」與「物價穩定」的政策拉鋸，新任主席在整合2026年降息立場上將面臨挑戰，尤其在通膨高於目標的情況下，市場對Fed獨立性的擔憂加劇[3]。與此同時，Google (GOOGL-US) 的報告顯示，74%企業在AI專案上已回本，重倉部署的企業回報更高，顯示AI技術的投資回報逐漸顯現，並促使企業加大投入[4]。這一系列動態反映出市場對於科技創新與貨幣政策的敏感度，未來的經濟走向將取決於政策制定者如何平衡這些挑戰。

在內資作帳行情推動下，台股上周大漲859點，創下28590點新高，顯示市場情緒高漲。儘管外資轉買191億元，投信卻賣超70.5億元，反映出結帳意圖，特別是在元月行情前，3400億元的融資清洗風險不容忽視[5]。另一方面，中國針對AI服務的監管草案公開徵求意見，旨在加強對模擬人類情感互動的AI服務的監管，顯示政府對於安全與倫理的重視，並要求服務提供者承擔全生命週期的安全責任，這將對相關科技股產生深遠影響[6]。

2025年被視為台灣主動式ETF的「元年」，其中主動統一台股增長 (00981A-TW) 表現尤為突出，年度績效接近70%，成為市場的「績效王」，並在短短七個月內受益人數激增至21萬，顯示其強大的吸引力[7]。整體市場上已有15檔主動式ETF掛牌，規模突破1560億元，顯示投資者對經理人追求超額報酬的信心逐漸增強[8]。00981A的成功不僅挑戰了主動型基金規模不及被動型的迷思，還改為季配息，進一步提升了投資者的現金流，預示著台灣ETF市場將進入2.0時代，成為資產配置的重要核心。

隨著AI技術的迅速發展，PCB產業的籌資活動顯著增長，富喬 (1815-TW)、同泰 (3321-TW) 和定穎 (371-TW) 完成的49.92億元現增股募資顯示出市場對於AI需求的強烈反應，預計2026年將迎來新一波籌資潮，涵蓋欣興 (3037-TW) 等多家企業[9]。同時，華星光 (4979-TW) 受益於800G光通訊需求的激增，股價周漲25.21%，並預計明年出貨量將倍增，顯示出光通訊市場的強勁成長潛力[10]。這些趨勢不僅反映出AI技術對相關產業的深遠影響，也顯示出市場對於未來成長的信心，然而投資者需謹慎評估當前股價的高位風險。

鴻海 (2317-TW) 在越南舉辦的「富士康 2025 SMT 先進技術交流大會」強調了其在AI驅動智慧製造領域的前瞻性布局，顯示出其全球製造能力的持續強化[11]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 在宜蘭地震後迅速回應，確認各廠區運作正常，顯示出其穩健的危機應對能力[12]。這些動態不僅反映出台灣科技產業在全球供應鏈中的重要性，也顯示出企業在面對挑戰時的韌性與創新能力，未來將持續吸引投資者的關注。