美股受AI熱潮推動持續上漲，但2026年面臨多重挑戰，投資者須謹慎應對

美股在AI熱潮和經濟成長的推動下，連續第三年實現雙位數漲幅，標普500指數今年累計漲幅超過17%[1]。然而，分析師對於2026年重複此佳績的信心減弱，因為市場面臨不利因素的挑戰，儘管部分機構如德意志銀行仍認為標普500可達8000點。與此同時，俄羅斯計劃在未來十年內於月球建立電站，支持其月球探測計劃，顯示出在全球主要國家加速推進月球探索的背景下，俄羅斯重返深空探索的雄心[2]。這些動態不僅反映了科技股的增長勢頭，也暗示著未來市場可能出現的結構性變化，投資者需密切關注科技與航天領域的發展。

烏克蘭總統澤倫斯基提出在俄方撤軍的前提下，從頓涅茨克地區撤軍並建立非軍事化自由經濟區的構想，並強調需經公投決定，顯示出對和平進程的渴望[3]。克里姆林宮對此計畫的冷淡回應，顯示出雙方在領土爭議及核電廠控制權等問題上的深層矛盾，這也成為美國和平計畫的主要障礙。另一方面，專家警告美股的真正考驗將在2026年到來，儘管2025年經濟表現穩定，但關稅、政治干預及地緣衝突的潛在影響仍需關注，特別是人工智慧的發展若未能轉化為實質獲利，將可能引發市場修正風險[4]。這些因素交織在一起，將對全球經濟及市場情緒產生深遠影響，未來的政策走向及其後果將成為投資者密切關注的焦點。

目前市場對英特爾 (INTC-US) 的信心受到考驗，輝達 (NVDA-US) 暫停測試其先進製程，顯示出即使獲得白宮的資金支持，英特爾仍需面對技術挑戰[5]。同時，全球貿易在美國關稅政策影響下，預計到2026年將面臨更大挑戰，尤其是《美墨加協定》的檢討過程可能引發供應鏈風險[6]。摩根士丹利 (MS-US) 預測標普500指數將上漲13%，但也警示可能出現的經濟意外情境，特別是股債關係的翻轉和大宗商品價格的波動[7]。在AI熱潮推動下，除了輝達外，其他資料中心供應商如Lumentum (LITE-US) 和美光 (MU-US) 也因需求激增而股價大幅上漲，顯示出市場對AI基礎設施的強勁需求[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰與機遇，投資者需謹慎評估未來的風險與回報。