美股面臨不確定性：AI熱潮推動科技股，勞動市場潛藏挑戰

隨著美國關稅政策的影響逐漸顯現，2026年的全球貿易面臨挑戰，尤其是《美墨加協定》的檢討過程可能因各方利益難以平衡而艱難[1]。摩根士丹利指出標普500指數將上漲13%，受益於企業獲利及經濟復甦，但也警示三大意外情境可能顛覆市場，包括無就業成長的生產力提升及股債關係的翻轉[2]。這些因素共同構成了未來市場的不確定性，投資者需密切關注全球經濟動態及政策變化，以調整投資策略。

在人工智慧熱潮持續升溫的背景下，資料中心投資激增，輝達 (NVDA-US) 雖然是最大受益者，但其他相關供應商如Lumentum (LITE-US)、威騰電子 (Western Digital)、美光 (MU-US)等也顯示出強勁的成長潛力，股價漲幅分別達361%、296%及228%[3]。美國股市在聖誕節前夕表現平穩，標普500指數持平，顯示投資者對年底行情持樂觀態度。然而，市場分析師警告部分科技股可能出現泡沫，未來將聚焦於企業營收的可持續性[4]。在這種情況下，投資者仍需謹慎，特別是在不確定性風險上升的環境中，防禦性資產如黃金的需求亦隨之增加，反映出市場對未來經濟走向的謹慎態度。

根據美國勞工部最新數據，初領失業金人數意外下降至21.4萬人，顯示短期內裁員壓力減輕，但續領人數卻上升至192.3萬，反映出勞動市場的「不裁不聘」困境，顯示求職難度增加，消費者信心也因此受到影響[5]。同時，英特爾 (INTC-US) 股價因輝達 (NVDA-US) 暫停使用其先進製程進行晶片測試而下跌，市場對其製造技術的信心受到考驗，儘管英特爾強調18A製程進展順利[6]。在AI領域，諾貝爾獎得主Saul Perlmutter警告AI可能削弱人類的判斷力，強調應將其視為輔助工具，並需具備批判性思考能力[7]。此外，亞馬遜 (AMZN-US) 正在布局AI代理商務，預計到2030年該領域將創造1兆美元的市場價值，面對競爭對手的挑戰，亞馬遜急需建立策略夥伴關係以維持市場地位[8]。這些動態顯示出當前市場在科技與勞動力結構調整中的複雜性與挑戰。