美國延遲半導體關稅，經濟增長強勁推動市場信心，景氣循環股成為未來主流

美國政府延後對中國半導體產品課徵關稅至2027年，顯示出對中美貿易緊張關係的緩和意圖，尤其在中國已對稀土金屬實施出口管制的背景下，為產業調整留出空間[1]。同時，美國10月核心資本財訂單月增0.5%，顯示企業設備投資持續增強，儘管整體耐久財訂單因波音訂單減少而下滑[2]。這些數據反映出美國經濟在面對外部挑戰時的韌性，特別是AI投資熱潮對部分產業的支撐作用，未來市場將密切關注這些政策變化對全球供應鏈的影響。

在美國第三季經濟成長超出市場的情況下，年增4.3%使市場對降息的押注減弱，導致美國公債殖利率上升，進而壓制美股表現，特別是科技股面臨估值壓力[3]。群創 (3481-TW) 宣布進入第二個六年轉型計畫，專注於車用及先進封裝技術，並已開始量產FOPLP，顯示其在新興市場的布局與技術提升[4]。市場分析師指出，隨著經濟成長加速，投資人將焦點轉向景氣循環股，未來可能迎來美股的強勁反彈，尤其在科技股的估值調整後，仍具上行潛力。

金管會宣布自明年起，24家保險公司及11家金控公司每月營收公告申報期限延長至15日，旨在減輕結算壓力，這一政策將自動適用於符合條件的公司，無需額外申請，顯示出監管機構對於保險業務運作的靈活性[5]。與此同時，日本股市在升息及高債務的背景下，依然展現強勁表現，日經225指數年內上漲約26%，顯示出市場對經濟韌性的信心，儘管政府債務高達GDP的200%，但財政與結構條件仍可控，並且政府已採取措施降低公債發行量，預示著日本市場在2026年前景可期，成為全球投資者的亮點[6]。

美國第三季實質GDP成長4.3%，顯著超出市場的預期，顯示經濟復甦動能強勁，尤其是核心個人消費支出物價指數的穩定增長，反映出消費者信心回升[7]。同時，油價創下四年新低，無鉛汽油價格低於每加侖3美元，預示著即將到來的聖誕假期將成為駕車出行的最佳時機，儘管其他商品價格上漲可能影響消費者的整體支出意願[8]。這一系列數據顯示，儘管面臨通脹壓力，消費市場仍展現出韌性，未來經濟走勢值得持續關注。

華爾街對2026年美股的展望顯示，隨著經濟成長加速，景氣循環股將取代科技股成為市場主力，這一轉變受到油價下跌、通膨降溫及消費者支出強勁的支持，預計聯準會將降息兩次，進一步促進市場信心[9]。福特汽車 (F-US) 近期調整電動車策略，與寧德時代 (300750-CN) 合作進軍儲能電池市場，反映出北美電池產業的結構性轉變，並顯示出對本土生產的重視，以降低對中國進口的依賴[10]。這些動向顯示出市場對於未來經濟擴張的樂觀預期，並可能引發資金流向景氣循環股及能源儲存領域的熱潮。

美國車廠在電動車市場遭遇重大挑戰，通用汽車 (GM-US) 和福特汽車 (F-US) 分別面臨巨額減記，顯示出市場需求的急劇變化，尤其在聯邦購車補助取消後，電動車市占大幅下滑至5.2%[11]。行銷部門同樣因AI投資增加而面臨裁員壓力，調查顯示多數企業預計透過AI裁減人力，反映出經濟放緩對企業運營的影響[12]。這些趨勢顯示，企業在面對市場變化時，必須重新評估其投資策略與人力資源配置，以應對未來的挑戰。