交易員押注10年期美債殖利率 未來幾周回落到4%

交易員正在大買美國公債選擇權，押注未來幾周 10 年期美債大漲、公債殖利率回到 4%，這將是 11 月底迄今不曾出現的水準。這些選擇權在 2 月 20 日到期，時間點就在聯準會 (Fed)1 月會議結束後，顯然成為交易員押注利率預測變化的工具。

芝商所 (CME) 周一 (22 日) 公布的未平倉合約數據，過去一周以來，有張 3 月系列、將於 2 月 20 日到期的 10 年期美債選擇權合約吸引大量買盤。到目前為止，該部位支付的總權利金異常高，約為 8000 萬美元，而未平倉合約數——也就是交易員持有的新部位——已飆升至 17 萬 1153 張，較一周前暴增 300%。

即使美債殖利率最近幾周上揚，這種看漲的押注仍受青睞。10 年期美債殖利率本月稍早一度逼近 4.2%，之後隨著投資人評估經濟數據、和 Fed 官員對利率前景的線索而持續波動。

在 2 年期美債標售吸引穩定需求之後，各年期美債周一皆約上升 2 個基點，10 年期美債殖利率來到 4.16%。

美債市場波動性近來持續低迷，美銀 MOVE 指數曾跌到超過四年來最低水準。雖然接下來到年底之前沒有太多重要經濟數據，但美國預定 1 月初公布的 12 月就業報告，可能會讓美債脫離近期的交易區間，並使這些選擇權更接近獲利。

這些 3 月美債選擇權在 2 月 20 日到期，時間就在 Fed 1 月決策會議之後，因此成為交易員押注利率預期變化的工具。

周一盤中還出現了對類似押注的需求，這次的目標是 10 年期殖利率下滑到約 4.05%。單筆交易的權利金為 2800 萬美元。

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