台股波動：外資賣超影響市場，低軌衛星產業展望樂觀，金融股表現優異

台股因外資大幅賣超而回檔，顯示市場情緒轉變，尤其台積電 (2330-TW) 成為賣超焦點，單周賣超近512億元，反映外資在耶誕假期前的資金撤出策略[1]。同時，財政部提醒房地合一稅的計算細節，特別是因失業賣房的納稅義務人，若未符合「自住且無出租」的條件，將面臨高達45%的稅率，這對急需資金的賣方無疑是重大打擊[2]。在內資對年底作帳行情的期待下，市場浮動籌碼多，投資者需謹慎應對短期內可能出現的賣壓，整體股市行情面臨挑戰。

低軌衛星板市場因馬斯克和亞馬遜的計畫而蓬勃發展，台商PCB廠華通 (2313-TW) 和燿華 (2367-TW) 受益於此，股價上揚，顯示出市場對於低軌衛星產業的信心。華通在供應鏈中具優勢，並計畫在泰國擴產，預計至2026年持續成長；燿華則已開始小量出貨，並計畫明年進入量產，顯示出整體產業正朝向規模化發展。另一方面，矽統 (2363-TW) 透過併購擴大業務，第三季已轉盈，並計畫新晶片將於明年貢獻營收，顯示出整併效益逐步顯現。隨著主要國際業者啟動衛星量產，相關供應鏈將迎來新一輪成長機會，未來市場將持續受到矽統及PCB廠的影響，顯示出科技產業的結構性成長潛力。

本周台股因甲骨文 (ORCL-US) 的投資計畫受挫，導致AI股走跌，指數一度回檔至27,696.35點，結束連三紅局面，但隨著美光財報超預期，市場情緒回暖，年底集團作帳行情將推升指數重返2萬8千點[5]。同時，金融股如國泰金、富邦金等因資產重估而屢創新高，顯示出金融股與電子股的共生關係，資金配置逐漸向金融股傾斜，反映出其PE仍低於電子股，吸引投資者關注[6]。分析師指出，隨著外資回流，市場氛圍有望改善，科技股及金融股的表現將成為支撐台股穩定的重要因素，值得投資者密切關注。

英特磊 (IET-KY) 本周股價上漲8.89%，創下311元歷史新高，顯示出市場對其未來成長的強烈信心[7]。公司在11月成功由虧轉盈，稅後純益達3100萬元，單月每股稅後純益為0.78元，顯示出其在AI、光通訊及低軌衛星等領域的需求持續增強。與光通訊龍頭光聖 (6442-TW) 的策略合作，將進一步加速產品開發，法人看好英特磊在磷化銦產品線的需求將持續增長，明年業務有望實現倍數增長，並在2026年持續受益於AI應用及CPO市場的蓬勃發展。隨著下周法說會的召開，市場將密切關注其未來營運方向及成長策略。