台股下跌外資賣超，AI長期成長潛力與市場風險並存

台股面臨外資單周賣超達1709.68億元的壓力，周線下跌501.67點至27696.35點。然而，專家對AI供應鏈的長期成長仍持樂觀態度，特別是在GPU和ASIC需求上升的背景下，年底前指數仍有表現空間[1]。同時，人民幣對美元的升值趨勢已超過3.4%，加上美元存款利率下滑，投資者需重新評估持有美元資產的必要性，並調整策略以應對匯率與利率的雙重風險[2]，這顯示出市場在面對短期波動時，仍需聚焦於長期成長潛力的把握。

摩爾線程 (688795-CN) 近日推出新一代AI晶片「華山」與「廬山」，意在減少對輝達 (NVDA-US) 的依賴，並提升運算密度及能源效率，顯示中國在自研算力生態的積極布局。與此同時，美國國務卿盧比歐強調美國將在中日緊張局勢中維持與兩國的合作關係，反映出地緣政治的複雜性及美國在印太地區的戰略考量，這些動態將影響全球科技供應鏈及市場競爭格局[3][4]。

法國因AI偽造影片引發的政變謠言迅速蔓延，觀看次數超過1300萬，顯示出假訊息對社會穩定的潛在威脅。法國政府要求Meta (META-US)下架影片卻遭拒，凸顯科技平台在國家安全中的責任爭議[5]。同時，港股市場在2025年迎來反彈，380檔個股翻倍，生技與科技股表現突出，顯示市場信心回升，券商預測2026年將啟動第二輪估值修復，建議投資者聚焦具競爭優勢的中國企業[6]，這些現象反映出全球市場在面對不確定性時的動態調整與機會。

北捷隨機砍人事件造成4死11傷，引發社會關注，賴清德總統承諾將強化公共安全措施[7]。此外，野村分析指出，AI投資正從「童年期」邁向成熟，儘管博通等動能股回調，市場仍在重新評估AI的長期潛力[8]。這一系列事件顯示，無論是社會安全還是科技投資，市場與政策的反應都在持續演變，投資者需密切關注風險與機會的平衡。

黑石 (BX-US) 正在積極擴展其在日本不動產市場的布局，近期以140億日元收購大阪心齋橋的Bespoke Hotel Osaka Shinsaibashi飯店，這一策略不僅受益於日元走弱的匯率優勢，還因應2025年大阪關西世博會的旅遊需求預期，顯示出黑石對日本市場的長期信心。至今，黑石已在日本完成9筆投資，總金額超過1.1兆日元，涵蓋飯店、辦公大樓及物流倉儲等多元領域，顯示出其對於日本經濟復甦的敏銳洞察[9]。另一方面，Meta平台 (META-US) 的董事會則因前川普顧問Dina Powell McCormick的突然辭職而引發震動，雖然未透露具體原因，但此舉可能影響Meta的策略方向，尤其是在當前科技巨頭面臨的市場挑戰中，董事會的穩定性顯得尤為重要[10]。整體而言，黑石的投資行為與Meta的董事會變動，反映出當前市場環境中資本流動與企業治理的複雜性，值得投資者密切關注。

傳音控股 (688036-CN) 啟動港股IPO，意在藉此資本開啟新成長曲線，儘管面臨2025年上半年營收年減16%的挑戰，仍計劃聚焦AI技術及儲能領域以尋求增長[11]。與此同時，華爾街的AI股遭遇拋售潮，空頭部位激增76億美元，顯示市場對槓桿風險及估值泡沫的擔憂，尤其在甲骨文股價重挫的背景下，投資者對AI熱潮的可持續性產生疑慮[12]。這一系列動態反映出市場對新興科技的信心正在動搖，傳音若能成功轉型，或許能在競爭激烈的環境中找到新的增長點。