全球市場動態：人民幣升值、AI技術進步與地緣政治挑戰影響投資策略

隨著人民幣對美元的持續升值超過3.4%及美元存款利率下滑至3%以下，投資者面臨匯率與利率的雙重風險，需重新評估持有美元資產的必要性[1]。同時，中國新創公司摩爾線程推出新一代AI晶片「華山」與「廬山」，旨在減少對輝達的依賴，並提升運算效率，顯示中國在自研算力生態的積極布局[2]。這些變化不僅影響資本流動，也可能重塑全球科技競爭格局，投資者需靈活調整策略以應對市場動態。

在地緣政治方面，美國國務卿盧比歐強調，儘管中日關係緊張，美國仍將深化與日本的夥伴關係，同時尋求與中國的合作空間，顯示出美國在地緣政治中的平衡策略[3]。另一方面，法國因AI偽造影片引發的政變謠言，讓馬克宏政府面臨國內外壓力，並促使其呼籲加速立法以應對假訊息的擴散[4]。這些事件反映出當前國際局勢中，科技與地緣政治的交互影響，未來各國在應對假訊息及維護國家安全方面的挑戰將愈加複雜。

展望港股市場，2025年顯著反彈，380檔個股翻倍，生技、科技及新消費成為主要漲幅動力，特別是粵港灣控股以32.71倍的漲幅領跑[5]。市場信心回升，紅底股數量增至46檔，顯示投資者對未來的樂觀情緒，券商建議2026年將啟動第二輪估值修復，並採取「杠鈴式配置」以應對潛在風險[6]。在全球產業鏈中具競爭優勢的中國企業將成為投資者的焦點，顯示出市場對於科技及生醫板塊的持續關注。

在人工智慧 (AI) 領域，Google DeepMind執行長Demis Hassabis指出，未來5到10年內，人工智慧將達到通用人工智慧（AGI），其衝擊力將是工業革命的10倍[7]。同時，Gemini 3的發展顯示AI的「規模法則」並未消亡，而是進化為更高效的系統架構，強調長上下文處理和資源利用的技術創新[8]。這些進展不僅提升了AI的推理能力，也為未來的應用場景奠定了基礎，顯示出AI技術在各行各業中的潛在變革力量。

目前市場對於人工智慧 (AI) 投資的熱潮正從「童年期」邁入成熟期，野村 (Nomura) 策略師指出，投資人開始更嚴格地評估企業的財務狀況及潛在風險，儘管標普 500 指數接近歷史新高，輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US) 和博通 (AVGO-US) 等動能股的回調並未使投資人放棄 AI 題材，反而是為未來潛力股進行布局[9]。同時，黑石 (BX-US) 積極抄底日本不動產市場，近期收購大阪飯店，並計劃在2025年豪砸逾1兆日元，顯示出日元走弱及旅遊需求復甦的背景下，市場對於不動產的信心逐漸回升[10]，這些動態反映出投資者在不同資產類別中尋求平衡與機會的策略。

最後，Meta平台 (META-US) 董事會成員Dina Powell McCormick辭職，僅任職8個月，未透露原因，顯示出公司治理的不穩定性[11]。同時，華爾街面臨AI股拋售潮，空頭部位激增76億美元，反映市場對槓桿風險及估值泡沫的擔憂，尤其是甲骨文股價重挫5.4%[12]。儘管博通的AI收入指引成長100%，市場對未來的展望仍感不安，顯示出AI熱潮的可持續性受到質疑，投資者需謹慎評估資本開支與收入的匹配度，以避免潛在的市場回調風險。