全球AI晶片競爭升溫，美國地緣政治影響與法國假訊息危機引發市場關注

摩爾線程 (688795-CN) 發布的新一代AI晶片「華山」與「廬山」，意在減少對輝達 (NVDA-US) 的依賴，並提升運算密度及能源效率，顯示中國在自研算力生態系統的積極布局[1]。美國國務卿盧比歐強調在中日緊張局勢中，美國需平衡與兩國的關係，顯示出地緣政治的複雜性及美國在印太地區的戰略考量[2]。這些動態不僅影響科技產業的競爭格局，也可能重塑全球供應鏈的未來走向。

法國因AI偽造影片引發的政變謠言，迅速在社群平台上累積超過1,300萬次觀看，顯示出假訊息對社會穩定的潛在威脅。法國政府要求Meta (META-US)下架影片卻遭拒，突顯科技平台在國家主權與資訊責任間的矛盾[3]。此外，港股市場在2025年迎來反彈，380檔個股翻倍，生技與科技股表現突出，顯示市場信心回升。券商認為2026年將啟動第二輪估值修復，建議投資者聚焦具競爭優勢的中國企業[4]，這些現象皆反映出在不確定性中尋求穩定與增長的市場趨勢。

北捷隨機砍人事件造成4死11傷，引發全台震驚，賴清德總統宣布成立專案小組調查並加強公共安全措施，顯示政府對於社會安全的重視[5]。同時，Google DeepMind執行長提到未來5到10年內，人工智慧將達到通用人工智慧（AGI），其衝擊力將是工業革命的十倍，這一趨勢可能改變各行各業的運作模式。企業需提前布局以應對即將來臨的技術變革[6]。在此背景下，社會安全與科技進步的交織，將成為未來政策與市場的重要考量。

Google DeepMind近期釋出Gemini 3的進展，強調其在長上下文處理和系統建設上的技術創新，顯示AI發展正從「模型」向「系統」演變[7]。野村指出AI支出熱潮已從「童年期」邁入成熟期，投資人對企業財務狀況的評估愈加嚴謹，這一回調被視為健康現象，並不影響對AI題材的長期信心[8]。隨著市場對AI技術的深入理解，未來的投資策略將更注重系統穩定性與持續推理能力，預示著AI產業的成熟化進程。

黑石 (BX-US) 正在積極擴展其在日本不動產市場的布局，近期以140億日元收購大阪心齋橋的Bespoke Hotel Osaka Shinsaibashi飯店，這一策略不僅因應日元走弱的有利條件，還預示著2025年大阪關西世博會將帶來的旅遊需求激增，進一步推動其在日本的資產總規模達到13億美元。黑石今年已完成9筆投資，承諾金額超過1.1兆日元，涵蓋飯店、辦公大樓及物流倉儲等多個領域，顯示出其對日本市場的長期看好。與此同時，Meta平台 (META-US) 的董事會則面臨震盪，前川普顧問Dina Powell McCormick辭去董事會職務，雖然未透露具體原因，但此舉可能影響Meta的策略方向，尤其是在當前科技行業競爭激烈的背景下，董事會的穩定性顯得尤為重要。整體而言，黑石的投資行動與Meta的董事會變動，反映出市場對於不動產及科技領域的不同信心與挑戰。

Wedbush預測2026年科技股將上漲超過20%，並指出AI將成為關鍵轉折點，尤其是蘋果 (AAPL-US) 與Alphabet (GOOGL-US)的合作將圍繞Gemini平台展開[11]。然而，近期華爾街出現AI股拋售潮，空頭部位激增76億美元，顯示市場對槓桿風險及估值泡沫的擔憂，特別是甲骨文股價重挫5.4%[12]。儘管輝達 (NVDA-US) 和微軟 (MSFT-US)的前景仍被看好，但市場對AI熱潮的可持續性表示懷疑，尤其在資本開支增速超過收入兌現能力的情況下，AI股的神話可能面臨現實挑戰。