美股面臨聖誕行情挑戰 科技股反彈與中美監管加劇影響市場情緒

儘管2025年美股整體表現良好，但投資人對「聖誕行情」的期待卻面臨多重挑戰，特別是在AI投資疑慮及聯準會降息路徑變化的影響下，標普500指數在12月小幅走低，與歷史季節性走勢不符[1]。同時，橋水基金創辦人達利歐警告美國及主要已開發國家面臨債務危機的風險，並指出未來5年內可能出現劇變，這些因素可能進一步影響市場情緒[2]。在此背景下，市場將密切關注即將公布的GDP及消費者信心指數等數據，以評估經濟前景及其對聖誕行情的潛在影響，投資者需謹慎應對未來的變局。

隨著美國國會議員將中國科技企業DeepSeek、小米 (01810-HK)及京東方科技集團列入涉嫌協助中國軍方的名單，顯示出美方對中國科技企業的監管力度持續加強，尤其是在國防支出法案簽署之際，這一舉措可能對相關企業的供應鏈及市場信心造成影響[3]。另一方面，英特爾 (INTC-US) 在亞利桑那州的新晶圓廠Fab52雖已開始量產18A製程晶片，但目前僅有英特爾自身為唯一客戶，未來能否吸引其他大廠下單將成為其能否翻身的關鍵，專家建議其應考慮將代工業務獨立，以減少與客戶的競爭壓力[4]。這些動態反映出全球半導體市場的競爭愈發激烈，企業需在政策風險與市場需求中尋找平衡。

在資安需求急劇上升的背景下，Google Cloud 與 Palo Alto Networks 的合作案接近 100 億美元，成為其最大規模的資安服務合約，這將有助於 Google Cloud 在與亞馬遜和微軟的競爭中增強市場地位[5]。同時，甲骨文主導 TikTok 美國業務的消息推動其股價上漲約 6%，此舉不僅讓 TikTok 避免禁令風險，也為甲骨文帶來新的增長動能[6]。在美股市場方面，科技股的反彈支撐主要指數上漲，顯示出投資者對市場的樂觀情緒，儘管 Nike 在中國市場的銷售疲弱對市場造成一定壓力[7]。此外，川普對委內瑞拉的軍事威脅使得美國原油價格小幅上漲，但市場並未顯示出供應危機的跡象，顯示出市場對於地緣政治風險的韌性[8]。整體而言，科技股的強勁表現與資安需求的上升，為市場帶來了新的投資機會，並顯示出在不確定的地緣政治環境中，市場仍然保持一定的穩定性。