輝達估值創歷史低點，中國企業面臨政策風險，科技股反彈市場關注

輝達 (NVDA-US) 目前相對於費城半導體指數的估值已達歷史低點，顯示出約13%的折價，這一現象在過去十年僅出現過13次。分析師對其未來股價表現持正面看法，並維持「優於大盤」評等，目標價275美元[1]。同時，中國科技企業如小米 (01810-HK) 和DeepSeek等因涉嫌協助中國軍方而成為美國國會議員的攻擊目標，這可能對相關企業的國際業務造成壓力，並影響市場情緒[2]。在全球科技競爭加劇的背景下，輝達的估值吸引力與中國企業的政策風險形成鮮明對比，投資者需謹慎評估市場動向。

字節跳動預計今年淨利將達500億美元，接近Meta的600億美元，顯示其在全球擴張及電商業務上的強勁表現[3]。然而，面對美國國安考量及中國內需疲軟的挑戰，其成長潛力或將受限。另一方面，美國咖啡零售價格因原豆供應短缺而持續高企，雖然關稅調整未能有效驅動價格回落，未來供給過剩將使原豆價格趨緩[4]，顯示市場仍需時間消化成本壓力，整體消費環境依然艱難。

Google Cloud 與 Palo Alto Networks 的近百億美元合作案，標誌著雲端資安市場的重大變革，顯示出 AI 驅動的資安需求急劇上升[5]。此舉不僅強化了 Google Cloud 在市場中的競爭力，還可能改變資安服務的生態系統，尤其是在與亞馬遜等競爭對手的較量中。此外，甲骨文主導 TikTok 美國業務的消息，促使其股價上漲近 6%[6]，顯示出市場對於合規性及數據安全的重視，並為 TikTok 避免了潛在的禁令，進一步強化了甲骨文在數位平台的影響力。這些動態反映出科技巨頭在資安及數據管理領域的積極布局，預示著未來市場競爭將更加激烈。

美股在19日開盤走高，科技股反彈助推主要指數上揚，尤其那斯達克指數受甲骨文股價上升影響顯著。儘管Nike (NKE-US)因中國市場銷售疲軟而股價重挫，顯示市場情緒在樂觀與對人工智慧 (AI) 修正風險的疑慮間震盪整理[7]。同時，川普不排除對委內瑞拉動武的言論引發市場關注，雖然美國原油價格小幅上漲，但油市並未顯示供應危機的風險，顯示市場對地緣政治的反應相對冷靜[8]。隨著年底行情的臨近，投資者對市場走勢的關注度持續上升，尤其是在全球公債殖利率上升及日元疲弱的背景下，市場動態將成為未來投資策略的重要考量。

馬士基 (Maersk) 成功完成紅海航行，標誌著近兩年來的首次進展，儘管尚未計畫全面恢復航線，顯示出市場對航運秩序恢復的期待上升，可能影響運價[9]。同時，鴻華先進 - 創 (2258-TW) 宣布將以Foxtron品牌推廣電動車，首款車型Bria計劃明年中銷往海外，並透過CDMS商業模式提升市場競爭力，顯示出電動車市場的潛力與擴展策略[10]。這些動態反映出全球供應鏈與電動車市場的變化，企業正積極調整策略以應對市場需求。

標普 500 指數在經歷四天跌勢後反彈，顯示出12月的季節性上漲潛力，散戶持續利用選擇權進場，展現對美股的強烈看漲情緒[11]。同時，英特爾在新晶圓廠的量產進展卻面臨客戶獲取的挑戰，儘管其製程技術已達到市場競爭標準，但市場對其能否吸引外部代工需求仍持保留態度[12]。這一情況反映出科技股在市場情緒與實際業務表現之間的微妙平衡，投資者需密切關注經濟數據及企業獲利的變化，以判斷市場走向。