科技股反彈與政策風險交織，輝達、字節跳動等企業展現潛力與挑戰

輝達 (NVDA-US) 目前的估值相對於費城半導體指數已達歷史低點，顯示出約13%的折價，這在過去十年僅出現過13個交易日。分析師對其未來股價表現持正面看法，並維持「優於大盤」評等，目標價275美元[1]。同時，中國科技企業如小米 (01810-HK) 成為美國國會議員的矚目對象，因其涉嫌協助中國軍方而被要求納入監管名單，這一政策動向可能對相關企業的市場信心造成影響[2]。在全球科技競爭加劇的背景下，輝達的估值吸引力與中國企業的政策風險形成鮮明對比，投資者需謹慎評估未來的市場動向。

字節跳動預計今年淨利將達500億美元，接近Meta的600億美元，顯示其在全球擴張及電商業務上的強勁表現[3]。然而，面對美國國安考量及中國內需疲軟的挑戰，其成長潛力或將受限。另一方面，美國咖啡價格因原豆供應短缺而持續高企，儘管關稅調整未能有效驅動價格回落，市場仍需面對未來供給過剩的風險[4]，這顯示出在全球供應鏈變化下，消費品市場的複雜性與不確定性。

Google Cloud 與 Palo Alto Networks 的近百億美元合作案顯示出雲端資安需求因 AI 發展而急劇上升，這不僅是 Google Cloud 迄今最大資安服務合約，也強化其在市場中的競爭力[5]。同時，甲骨文主導 TikTok 美國業務的消息使其股價上漲近 6%，此舉不僅避免了 TikTok 在美國的禁令，也顯示出甲骨文在數據合規及安全領域的戰略布局[6]。這兩項合作案反映出科技巨頭在資安及數據管理上的重視，未來將持續影響市場動態及投資者信心。

美股於19日開盤走高，科技股反彈助推主要指數上揚，尤其那斯達克指數因甲骨文股價上升而表現突出。儘管Nike (NKE-US)因中國市場銷售疲軟而遭遇重挫，市場情緒仍在樂觀與對人工智慧 (AI) 修正風險之間震盪整理[7]。同時，川普不排除對委內瑞拉動武的言論引發市場關注，雖然美國原油價格小幅上漲至每桶56.44美元，但油市並未顯示供應危機的風險，這表明市場對地緣政治風險的反應相對冷靜[8]。整體而言，市場在面對多重不確定性時，仍顯示出一定的韌性，投資者需密切關注年底行情的發展。

馬士基近期成功完成紅海航程，標誌著其在航運市場的回歸。儘管尚未全面重啟紅海與蘇伊士運河的航線，卻顯示出市場對航運秩序恢復的期待，可能影響運價走勢[9]。同時，鴻華先進計劃以Foxtron品牌推廣電動車，首款車型Bria將於明年中進軍海外市場，並透過CDMS商業模式提升市場競爭力，顯示出電動車市場的潛力與需求[10]。這些動態反映出全球供應鏈與電動車產業的結構性變化，未來將持續吸引投資者的關注。

隨著標普 500 指數在經歷四天跌勢後反彈，散戶持續利用選擇權進場買進美股，顯示出對年底市場的樂觀情緒[11]。根據歷史數據，12月的最後兩周有75%的機率上漲，這為市場注入了希望，尤其在通膨報告低於預期的背景下，降息展望愈加明朗。然而，英特爾在新晶圓廠的發展卻面臨挑戰，儘管其18A製程晶片已開始量產，但目前僅有自家產品作為客戶，外界對其能否吸引其他大廠代工持保留態度[12]。這一情況凸顯出美國半導體產業在技術競爭與市場需求之間的矛盾，未來英特爾能否突破困境，將成為市場關注的焦點。