美國勞動市場穩定與全球央行政策差異影響投資情緒與市場走勢

美國上周初領失業金人數降至22.4萬，顯示勞動市場穩定，雖然失業率上升至4.6%反映招聘疲弱，但企業對於裁員的態度仍然謹慎[1]。同時，通膨數據低於預期，促使美股主要指數開盤走高，特別是美光（MU-US）財測利多，帶動科技股反彈，市場風險偏好回暖[2]。儘管如此，投資者仍需警惕高估值及政策不確定性可能帶來的回檔風險，未來市場走勢將受到多重因素影響。

日銀 (BOJ) 預計將於本月升息至接近30年高點，市場對此反應強烈，升息機率高達86.4%[3]。然而，此舉可能對日本經濟造成壓力，因為升息將推高政府借貸成本，且日元預期將在150至160之間波動。相對而言，歐洲央行 (ECB) 則連續第四次維持利率不變，並上調經濟展望，市場押注其最早在2026年可能升息，顯示出不同央行在應對通膨與經濟增長方面的策略差異[4]。這些政策動向反映出全球央行在面對經濟挑戰時的微妙平衡，投資者需密切關注各國央行的政策溝通及其對市場的影響。

美國11月CPI年增2.7%，低於市場預期，顯示通脹壓力有所緩解，進一步推動股市上揚[5]。同時，銅價創下歷史新高，達每公噸11,952美元，供應短缺及需求增長預期驅動價格上漲，必和必拓執行長警告供應緊張將持續數年[6]。這一系列數據顯示，市場對於通脹趨勢的重新評估及大宗商品的強勁需求，可能將影響未來的投資策略和資產配置。

特斯拉 (TSLA-US) 股價強勁反彈，引發市場對「馬斯克溢價」的關注。隨著SpaceX可能在明年上市，投資人資金流向或將改變，影響特斯拉的股價走勢[7]。同時，比特幣因長期持有者的大規模拋售，價格已下跌近30%，顯示市場流動性減少，未來或需依賴機構投資者的參與來恢復需求[8]。這些動態顯示出科技股與加密貨幣市場的相互影響，投資者需密切關注資金流向及市場情緒的變化。

根據美銀美林的調查，全球經理人樂觀度達到四年新高，現金水位降至3.3%，接近賣出信號的臨界點，顯示市場情緒高漲[9]。同時，川普媒體科技集團宣布與核融合公司TAE Technologies合併，交易額超過60億美元，股價盤前飆漲24%[10]，顯示出市場對於新興技術的熱情。儘管經理人對經濟前景持樂觀態度，但對AI股票泡沫等潛在風險仍需保持警惕，未來資產配置的變化將影響市場走向。

挪威央行在最新會議中決定將主要存款利率維持在4%不變，顯示出對潛在通膨的擔憂，並預計未來幾年將緩慢降息[11]。同時，台股在外資持續賣超270億元的壓力下，雖然月線勉強守穩，但台積電的影響使指數下跌56.64點，顯示市場情緒仍然脆弱[12]。外資對0050等權值股的拋售行為，反映出對台灣經濟前景的謹慎態度，尤其在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者需密切關注利率政策及外資動向對市場的影響。