美股焦點：AI投資、ESG改革及日本經濟助推全球市場動態

摩根士丹利在其「投資題材大會」中指出，當前美股投資人最關注的四大主題為AI資本支出、人口長壽化、代幣化金融及腦機介面，這些趨勢不僅反映了市場的變化，也揭示了未來的投資機會[1]。特別是AI資本支出面臨能源供給挑戰，投資者應關注相關能源建設的潛力；同時，人口長壽化將創造新的市場需求，抵消退休帶來的經濟壓力。另一方面，Google創辦人布林在談及AI與Gemini時，強調了Google在AI領域的競爭優勢，並對其投資不足表示擔憂，這顯示出科技巨頭在快速變化的市場中需持續創新以維持領先地位[2]。這些趨勢的交織將為投資者提供多元化的選擇，並促進市場的長期成長。

櫃買中心宣布自115年起實施五大新制，強調企業需轉型以符合ESG評鑑及IFRS國際準則，並推動綠色證券認證，這將提升企業透明度及市場競爭力[3]。此外，晶技 (3042-TW) 在11月的毛利率達31.93%，顯示其在AI及網通需求增長下獲利能力強勁，並計劃擴張產能以應對市場需求[4]。這些發展顯示，企業在面對環境政策變革及市場需求變化時，需積極調整策略以維持競爭優勢。

日本11月出口增長6.1%，對美國的外銷回暖達8.8%，有效抵消對中國的2.4%出口下滑，顯示出美國市場的強勁需求為日本經濟注入活力，並為日本央行升息提供支持[5]。同時，美國失業率意外上升，促使交易員採取「殖利率曲線陡峭化」策略，推高2年期與30年期美債殖利率差距至137個基點，創四年最大增幅，顯示市場對短期國債的需求激增[6]。這些動態反映出全球經濟在面對不同挑戰時的韌性，並可能影響貨幣政策走向。

Meta (META-US) 正在利用 Google 和 OpenAI 的工具，推動「AI 核心工作模式」，以提升員工的日常工作效率，顯示出科技巨頭對人工智慧的重視與應用潛力。另一方面，川普女婿庫許納創立的私募基金 Affinity Partners 退出對華納兄弟探索 (WBD-US) 的敵意收購行動，反映出市場競爭的激烈與投資環境的變化，特別是在派拉蒙資金是否到位的焦點下，未來的收購動向將受到更多關注，尤其是 Netflix (NFLX-US) 與華納兄弟的合作協議可能改變市場格局，進一步影響資本流向與行業整體發展[7][8]。

阿斯麥 (ASML-US) 執行長富凱警告，若西方持續收緊對中國的出口管制，中國將加速自主設備研發，未來可能反向向西方出口光刻機，這將對市場造成重大影響[9]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 宣布擴大德國超級工廠，計劃在 2027 年實現電池芯自主生產，這一策略旨在提升垂直整合能力，減少對美國進口的依賴。然而，面對銷售下滑及激烈競爭，特斯拉的市場挑戰依然嚴峻[10]。這些動態顯示出全球科技產業在地緣政治影響下的快速變化，企業需靈活應對以維持競爭力。

華納兄弟探索 (WBD-US) 擬拒絕派拉蒙天空之舞的1080億美元收購提案，顯示出其對市場整合的謹慎態度，尤其在當前全球經濟不穩定的背景下，影響其未來的併購策略[11]。同時，專家指出道瓊工業指數 (DJI) 與上證50的市場表現差異，尤其在科技領域的未來發展潛力，可能成為兩者分野的關鍵，反映出全球市場對科技股的高度重視[12]。這些動態不僅影響投資者的信心，也可能重塑未來的市場格局。