美股投資者信心高漲，科技股估值與全球金融風險成焦點

美國銀行最新調查顯示，投資者對未來經濟增長的樂觀情緒持續升溫，情緒指標達到四年半來的高點，顯示市場對美國股市的上漲期望超過10%[1]。儘管如此，科技股的估值問題及人工智慧泡沫的風險仍然令市場保持警惕。另一方面，卡夫亨氏 (KHC-US) 宣布任命新執行長以推動即將到來的分拆計畫，預計將於2026年完成，這一策略旨在提升公司在市場中的競爭力和專注度[2]。隨著企業重組和市場情緒的改善，投資者對於各類資產的配置將可能出現新的動向，值得密切關注。

金融穩定委員會 (FSB) 最新報告指出，全球非銀行金融機構 (NBFI) 資產規模在2024年底首度突破250兆美元，顯示出該領域的快速增長已成為系統性風險的潛在來源[3]。同時，美國在稀土資源的競爭中，雖然積極與東南亞國家合作以減少對中國的依賴，但中國仍掌握全球稀土開採和加工的主導地位，這使得美中之間的經濟安全與科技競爭愈發激烈[4]。這些趨勢顯示，隨著非銀行金融機構的擴張及稀土資源的戰略重要性，全球金融市場的穩定性與供應鏈安全面臨著前所未有的挑戰，投資者需密切關注這些動態對市場的潛在影響。

美國的貿易政策顯示出顯著的漏洞，川普政府的高關稅政策雖然對全球進口商品施加了重壓，但實際上超過一半的商品因豁免或貿易協議而逃避了關稅，台灣的受影響商品僅占23%[5]。同時，美國暫停與英國的科技繁榮協議談判，顯示出對協議進展的不滿，儘管英國仍在積極推動AI基礎設施的發展[6]。在歐洲，經濟指標顯示出疲軟，歐元區的PMI初值下滑至51.9，德國的工業表現不佳，顯示出結構性挑戰仍然存在[7]。此外，英特爾 (INTC-US) 發表的白皮書指出，透過架構升級和伺服器創新，過去15年已節省114億美元，顯示出在面對不斷增長的運算需求時，企業如何透過技術創新來提升效率和降低成本[8]。這些動態反映出全球貿易環境的複雜性及企業在不確定性中尋求突破的努力。