科技巨頭面臨資源浪費與市場挑戰，俄資凍結引發爭議，台灣建材市場結構調整加速

輝達 (NVDA-US) 在微軟 (MSFT-US) 的AI資料中心冷卻設計上引發內部質疑，員工認為此設計存在資源浪費的問題，尤其在Blackwell晶片的部署過程中，能源效率成為焦點，顯示出科技巨頭在追求性能與環保之間的矛盾[1]。同時，歐盟宣布無限期凍結俄羅斯資產，總額達2100億歐元，這一舉措旨在為烏克蘭提供資金支持，但引發匈牙利等國的合法性質疑，俄央行則對此提出訴訟，顯示出地緣政治與經濟制裁的複雜性[2]。這些事件反映出全球市場在科技創新與政治經濟動盪中所面臨的挑戰與機遇。

環泥 (1104-TW) 宣布停止採購台泥 (1101-TW) 的水泥，轉而進口高碳排水泥，這一決策引發台泥對台灣碳費制度不公的警示，若政府不實施碳邊境調整機制，將迫使更多本土業者放棄減碳努力，進而依賴進口以規避碳費。預計到2025年，台灣水泥進口量將超過370萬噸，顯示出對進口水泥的高度依賴[3]。此外，中鋼 (2002-TW) 在其54周年廠慶中強調，面對國際需求低迷及產能過剩的挑戰，必須主動出擊以保持競爭力，並提出反傾銷控訴以創造公平產業環境，顯示出鋼鐵業者對市場變化的敏感度及應對策略[4]。這些動態反映出台灣建材市場在全球供應鏈重組及環保政策影響下，正面臨結構性調整的壓力。

摩根大通執行長戴蒙對聯準會主席人選的支持引發市場關注，尤其是他對凱文．華許的高度評價，顯示出市場對未來貨幣政策的期待[5]。與此同時，美國聯準會降息1碼至3.50%-3.75%後，市場對於未來降息步伐的期待有所減少，顯示出政策調整的謹慎[6]。此外，台灣11月出口創新高，國安基金規模擴大至1兆元，顯示出在全球經濟波動中，台灣市場的韌性與應對能力，未來將持續吸引投資者的目光。

博通 (AVGO-US) 在AI領域的增長受到神秘客戶訂單低於預期的影響，股價下跌11.43%引發市場焦慮，尤其是對於該客戶身份的猜測，分析師原本認為是OpenAI，但訂單規模卻未達預期，反而博通與Anthropic的合作帶來110億美元的訂單，顯示其在AI基礎建設的長期潛力仍被看好[7]。同時，國泰臺韓科技ETF (00735-TW) 的成分股調整納入金像電、南亞科等9檔股票，強調高階封裝及AI伺服器硬體的策略，並因記憶體價格回升預期2025至2026年將迎來獲利反轉，顯示市場對於半導體及記憶體產業的信心持續增強[8]。

在電子權值股調整之際，金融股迎來補漲，金融類股指數創下歷史新高，外資持續加碼富邦金 (2881-TW) 和中信金 (2891-TW)，顯示市場對金融業的信心回升[9]。然而，隨著《時代》雜誌將年度人物頒給「AI 的建築師們」，市場對人工智慧概念股的熱度卻出現降溫，投資者對其估值及成長潛力產生疑慮，並警惕「封面魔咒」的再現[10]。這一情況顯示，金融股的強勁表現與AI股的風險並存，投資者需謹慎評估市場動態及潛在風險。

Fermi (FRMI-US) 股價因潛在租戶終止1.5億美元融資計畫而暴跌超過33%，這一事件突顯出公司在推進德州「鬥牛士計畫」中面臨的資金挑戰，儘管其對電力交付時間表仍持樂觀態度[11]。同時，美國輝達(NVDA-US)面對中國拒買H200晶片的局面，顯示出中國在半導體自給自足上的堅定決心，並考慮高達700億美元的獎勵措施以促進本土產業發展，這使得輝達在資料中心市場的營收預測面臨更大挑戰[12]。這些動態反映出全球半導體市場的競爭加劇，企業需重新評估其策略以應對不斷變化的市場環境。