金融股強勁反彈，AI熱潮與能源市場風險交錯影響投資趨勢

隨著國稅局針對房產避稅手法的嚴格規範，企業在股權交易中需謹慎檢視資產結構，以免觸發房地合一稅的課稅門檻[1]。金融股在電子股休整之際迎來補漲，金融類股指數創下歷史新高，外資持續加碼富邦金 (2881-TW) 和中信金 (2891-TW)，顯示市場對金融機構穩健經營的信心[2]。這一系列變化反映出市場對於稅制調整及金融股表現的高度關注，投資者需密切留意政策動向及市場趨勢。

《時代》雜誌將2025年年度人物頒給「AI 的建築師們」，引發市場對人工智慧概念股的高度關注。隨之而來的估值疑慮及市場情緒保守，顯示雜誌封面魔咒可能再度顯現，過去曾有數據顯示熱門主題登上封面時行情往往接近尾聲[3]。另一方面，散裝航運股如中航 (2612-TW) 和新興 (2605-TW) 雖因俄烏戰事談判變數遭遇跌幅，但法人預期第四季獲利動能強勁，明年供需結構將進一步助益獲利，顯示市場在面對不確定性時仍有潛在機會[4]。整體而言，投資者需謹慎評估風險與機會，特別是在競爭加劇的AI領域與航運市場的供需變化中。

美國聯準會對於降息的態度顯得謹慎，芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比強調需等待更多經濟數據以評估未來政策方向。這使得市場對於貨幣政策的看法出現分歧，尤其在鮑爾即將卸任的背景下，10年期美債殖利率反彈至4.188%[5]。同時，華城 (1519-TW) 積極拓展AIDC市場，預計明年營收占比將突破10%，股價回升至800元，顯示出市場對其成長潛力的信心，尤其在變壓器業務穩定增長的情況下，未來幾年將受四大動能支撐[6]，這反映出科技與傳統產業的融合趨勢，值得投資者密切關注。

中國計畫推出高達700億美元的產業激勵方案以強化本土晶片製造，顯示出在美中科技戰爭中，雙方均以全政府動員推進國家級產業戰略[7]。同時，全球銅價因AI需求激增及供應緊張，接近每公噸12,000美元，創下15年來最大漲幅，顯示出基礎材料在新興科技中的關鍵角色[8]。這些趨勢不僅反映出全球市場對於半導體及銅等資源的需求持續上升，也揭示了各國在科技與資源競爭中的激烈態勢，未來將影響全球供應鏈及投資策略。

Rivian (RIVN-US) 股價因自研AI晶片及自動駕駛計劃宣布而強彈12.11%，顯示市場對其自動駕駛服務Autonomy+的期待。尤其在大盤走弱的情況下，這一表現突顯了其獨特的市場競爭力[9]。相對而言，美國生質燃料市場面臨更大不確定性，因川普政府可能無法在年底前確定2026年度生質燃料混合配額，這將影響燃料生產商及農民的投資決策[10]，顯示出在政策不確定性下，市場的脆弱性與風險。

美股因博通財報不佳導致股價重挫超過11%，進一步拖累整體晶片股表現，台積電 ADR 亦下滑超過4%。這顯示市場對科技股的熱情正在降溫，投資者選擇獲利了結，標普500指數和那斯達克綜合指數分別下跌1.1%和1.7%[11]。同時，俄羅斯12月的能源收入預計腰斬至五年最低，主要因制裁及低油價影響，這對俄羅斯財政造成重大壓力，顯示全球能源市場的脆弱性[12]。隨著聯準會降息後價值股受到青睞，市場出現輪動交易的趨勢，科技股的表現仍需密切關注。