全球市場面臨挑戰：歐盟凍結俄資、鋼鐵與科技股策略調整引發關注

歐盟宣布無限期凍結俄羅斯約2100億歐元的資產，並計劃將其用於支持烏克蘭，然而匈牙利和斯洛伐克對此表示反對，質疑合法性[1]。同時，環泥決定停止採購台泥的水泥，轉向進口高碳排水泥，台泥警告若不實施碳邊境調整機制，將導致更多本土業者放棄減碳努力，進口水泥的依賴程度將持續上升[2]。這些動態顯示出全球市場在政策變化下的脆弱性，尤其是在能源和環保政策的交錯影響下，企業面臨的競爭壓力與合規挑戰日益加劇。

在54周年廠慶中，中鋼 (2002-TW) 強調面對鋼鐵市場的低迷需求及產能過剩挑戰，必須主動出擊以維持競爭力，並提出反傾銷控訴以促進公平環境，顯示出其在艱困市場中的韌性[3]。同時，SpaceX計畫於2026年進行IPO，估值達8000億美元，若成功將成為全球最有價值的未上市公司，並可能刷新OpenAI的紀錄，顯示出太空產業的資本吸引力及未來潛力[4]。這兩者的發展反映出在不同產業中，企業面對挑戰時的應對策略及市場機會，將持續影響相關產業的投資動向。

台虹 (8039-TW) 本周股價飆升33.03%，外資買超逾萬張，持股比例達19.8%，顯示市場對其新產品開發及高階軟板材料需求的強勁信心[5]。此外，摩根大通執行長戴蒙對聯準會主席人選表達支持，特別是凱文．華許，若其當選將可能促進降息，符合市場對政策轉變的期待[6]。這些動態反映出市場對於科技股及貨幣政策的敏感度，投資者需密切關注政策走向及其對股市的影響。

美國聯準會降息1碼至3.50%-3.75%顯示未來降息步伐可能減少，這對全球市場流動性形成支撐[7]。同時，台灣11月出口創下640.5億美元的歷史新高，年增56%，顯示出強勁的經濟復甦動能[7]。然而，博通 (AVGO-US) 近期因神秘客戶訂單低於預期而股價下跌，市場對其AI業務的未來仍持謹慎態度，尤其是對於未公開的第五名客戶身份的疑慮[8]。儘管如此，博通與Anthropic的合作及其在AI基礎設施中的潛力仍然受到市場的青睞，顯示出科技股在當前經濟環境中的重要性。

國泰臺韓科技 ETF (00735-TW) 近期調整成分股，新增金像電、南亞科等9檔，顯示其聚焦於高階封裝及AI伺服器硬體的策略，並藉此捕捉記憶體產業的紅利[9]。同時，金融股在外資持續買入下表現強勁，金融類股指數創歷史新高，富邦金和中信金的股價上漲顯示市場對金融機構獲利改善的信心[10]。隨著記憶體價格回升及金融股的強勁表現，市場對於台灣科技及金融產業的未來前景持樂觀態度，預示著投資者可望從中獲得可觀的回報。

《時代》雜誌將2025年年度人物頒給「AI 的建築師們」，引發市場對人工智慧概念股的高度關注，但隨之而來的卻是投資者對這些股票的估值及成長潛力產生疑慮，市場情緒逐漸保守，顯示出雜誌封面魔咒的潛在影響[11]。同時，中國對美國輝達(NVDA-US) H200 晶片的拒買，顯示其推動本土半導體發展的決心，並可能加劇全球半導體市場的競爭[12]。在此背景下，投資者需謹慎評估未來風險，因為AI投資正演變為「權力的遊戲」，而美國的出口管制政策也可能使輝達的市場目標變得更加困難，進一步影響整體市場動態。