美股資金回流但面臨經濟不確定性與AI泡沫擔憂，川普大麻政策引發股市飆升

美國經濟前景的不確定性加劇，聯準會(Fed)官員對降息的看法出現顯著分歧，反映出通膨與就業市場的拉鋸戰仍在持續[1]。在此背景下，美股基金終止連續三周的資金流出，淨流入約33億美元，顯示市場對聯準會降息的看法正在推動資金回流股市，尤其是產業型基金吸引了自10月以來最大單周淨流入[2]。儘管如此，市場對人工智慧相關企業的獲利前景仍持謹慎態度，顯示投資者在面對經濟政策不確定性時，仍需謹慎評估風險與機會。隨著新任官員即將接棒，利率政策的分歧可能會持續，進一步影響市場情緒與資金流向。

隨著市場對川普即將簽署行政命令重分類大麻的看法，美國大麻概念股出現顯著上漲，Tilray Brands (TLRY-US) 和 Canopy Growth (CGC-US) 分別飆升超過30%[3]。這一政策改變可能吸引更多投資並改善銀行服務，但法律專家警告全面合法化仍需努力。與此同時，聯準會（Fed）在降息問題上出現分歧，古爾斯比及施密德均認為通膨壓力尚未解除，反對本次降息決策，顯示出市場對未來貨幣政策的擔憂[4]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注政策變化及其對經濟的潛在影響。

最近的交易中，美股顯示出明顯的分歧走勢，科技股的疲弱表現引發市場對AI泡沫的擔憂，尤其是博通和甲骨文的財報未達預期，進一步加劇了投資者的焦慮[5][6]。儘管如此，市場對標普500指數的長期前景仍持樂觀態度，部分分析師認為其明年仍有上漲空間，並指出歐洲市場也有接近13%的潛在增長[5]。另一方面，輝達考慮擴產H200晶片以應對中國市場的需求，顯示出AI相關產品的市場潛力，但同時也面臨供應鏈壓力和產能調整的挑戰[7]。然而，華爾街分析師對未來十年的美股報酬率持悲觀態度，指出標普500指數可能面臨接近零的回報，這與當前高估值及持續牛市的背景密切相關[8]，顯示出市場在追求短期收益與長期成長之間的矛盾與挑戰。