科技股競爭加劇，輝達擴產應對中國需求，美股增長潛力引關注

輝達 (NVDA-US) 正在考慮擴大 H200 晶片的產能，以應對中國市場日益增長的需求，尤其是在美國放寬出口限制後，中國科技巨頭如阿里巴巴 (BABA-US) 和字節跳動積極尋求大額訂單，顯示出對該產品的強烈興趣[1]。此外，博通 (AVGO-US) 的目標價也因分析師的樂觀評估而上調至435元，顯示出市場對其未來表現的信心，近五日股價上漲3.57%，優於標普指數的增幅[2]。這些動態反映出科技股在全球市場中的強勁表現，並可能對中國本土AI晶片產業造成影響，未來市場競爭將更加激烈。

根據FactSet調查，美光科技(MU-US)的目標價被調升至260元，顯示分析師對其未來表現的信心持續增強，尤其在其股價上漲4.21%後，表現優於標普指數[3]。同時，歐盟針對電動車市場的策略也在逐步明朗，計劃為歐洲製造的小型電動車提供多項特權，以抵禦中國低價車型的競爭，這一政策將有助於提升歐洲車商的市場地位，尤其是在小型車領域[4]。隨著全球電動車市場的競爭加劇，這些動向可能影響投資者的策略選擇，並促進相關產業的結構性調整。

美國食品藥物管理局 (FDA) 考慮加快對禮來 (LLY-US) 減重藥物的審查進度，可能將審查期縮短至2至3周，若成功將提前至3月28日出結果，顯示市場對肥胖治療的需求日益迫切，預計2030年代初全球市場將達1,500億美元[5]。同時，川普解除對輝達 (NVDA-US)、超微 (AMD-US) 和英特爾 (INTC-US) 的晶片出口限制，卻面臨中國企業採購意願不明及國產技術進步的挑戰，可能使美國晶片製造陷入停滯，並引發國安官員的擔憂[6]。這些情況顯示出當前科技與醫療市場的競爭格局正面臨重大變化。

高盛指出，受益於人工智慧的快速導入及美國經濟的韌性，明年標普500指數成分股的每股盈餘 (EPS) 將增長12%，並預計指數目標價可達7,600點，顯示出約10%的上漲潛力[7]。同時，根據FactSet的調查，博通 (AVGO-US) 的EPS預估也上修至9.71美元，顯示出市場對科技股的信心，尤其是輝達 (NVDA-US) 和蘋果 (AAPL-US) 等大型企業將成為獲利增長的主要驅動力[8]。整體而言，科技股的強勁表現及AI技術的應用，將為美股市場帶來持續的增長動能。

中國呼籲暫停磷肥出口至明年8月，以穩定國內供應並抑制價格波動，可能引發全球磷肥價格上升的供應壓力[9]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 的財報不如預期，股價重挫引發市場對AI泡沫的擔憂，儘管長期成長潛力仍被看好，投資者對AI相關資本支出變得謹慎[10]。這些變化顯示出市場在面對供應鏈挑戰與科技股調整時，仍需保持靈活應對的策略。

面對美股可能出現「失落十年」的警示，分析師對未來十年的報酬率持悲觀態度，尤其是美銀預期標普 500 指數將下跌 0.1%[11]，而高盛則預測年均增長僅6.5%[12]。同時，歐盟也針對來自中國的小包裹實施新政策，自2025年起每件徵收3歐元費用，以減少對當地企業的衝擊，並計劃在2028年實施永久關稅，顯示出全球貿易環境的變化及對品質的重視。這些趨勢反映出市場對於高估值及不公平競爭的擔憂，未來投資者需謹慎評估風險。