全球供應鏈與政策變化影響市場信心，AI與穩定幣引發新機遇與挑戰

中國肥料市場因呼籲暫停磷肥出口至明年8月而再度引發關注，這一措施旨在穩定國內供應並抑制價格波動，可能導致全球磷肥價格上升，進一步加劇供應壓力[1]。此外，博通 (AVGO-US) 雖然公布超出預期的銷售數據及股息增長，但執行長對AI前景的保守評估使市場憂慮，導致其股價盤前下跌約5%[2]。這些事件反映出全球市場在供應鏈穩定與技術創新之間的微妙平衡，投資者需密切關注政策變化及企業前景對市場的影響。

日本央行（BOJ）計劃在下周的政策會議上將利率從0.5%升至0.75%，這一調整將是近30年來的最高水平，顯示出對持續高於2%通膨的回應[3]。同時，中國將自2026年起對約300類鋼鐵產品實施出口許可證管理，旨在控制出口增值稅逃稅行為，並可能對市場情緒造成更大影響[4]。這些政策變化顯示全球主要經濟體在應對通膨和貿易緊張局勢上的不同策略，市場需密切關注其對經濟活動及國際貿易的長期影響。

隨著行政院推動「AI 新十大建設」方案，國科會成立「雲端算力聯盟」，匯集輝達、鴻海等企業，強化台灣自主算力系統，促進主權 AI 應用落地[5]。同時，大江生醫 (8436-TW) 透過購置美國廠房，深化北美市場經營，降低租金風險，並整合生產與物流功能，提升供應鏈穩定性[6]。這些舉措顯示台灣企業在全球競爭中，正積極布局以應對未來市場挑戰，並強化自身的產業鏈韌性。

英特爾 (INTC-US) 測試中資背景的ACM Research設備引發技術外洩及國家安全的擔憂，顯示美國在技術保護政策上的漏洞[7]。同時，台股在外資回頭買超166億元的推動下，電子權值股表現穩健，特別是華邦電和力積電的強勁買盤，顯示市場對記憶體及金融族群的信心回暖[8]。這一系列動態反映出全球科技競爭的複雜性及台股的投資潛力，未來市場需密切關注技術供應鏈的安全性及外資流向的變化。

根據TrendForce的調查，全球晶圓代工市場在第三季受益於AI及消費電子需求，前十大廠商營收季增8.1%達451億美元，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 營收達331億美元，市占微升至71%。同時，聯準會降息至3.5~3.75%區間，促使債市行情回暖，國泰00933B ETF規模突破千億元，顯示投資者對中長期債券的需求上升，尤其是美國大型銀行的投資級金融債，兼具安全與收益的優勢，市場將持續關注這些趨勢的發展[9][10]。

美國《GENIUS法案》通過後，穩定幣正式納入監管，將成為美元數位化的重要工具，並可能提升對美國國債的需求[11]。此舉不僅強化金融安全，還吸引企業如Amazon和Walmart的關注，顯示穩定幣在跨境支付中的潛力。與此同時，台灣公教年金改革面臨挑戰，立法院通過的修法可能導致財政黑洞，行政院強調需捍衛年金制度以維持財政穩健[12]，顯示出在數位金融與傳統財政政策間的緊張關係，市場需密切關注這些政策變化對經濟的影響。