AI熱潮影響市場動態，債券與股票相關性上升，投資者需關注經濟數據與地緣政治風險

富國銀行分析師強調在AI熱潮中，投資者不應急於拋棄債券，因為債券與股票的長期相關性上升，可能增加投資組合風險[1]。隨著美股在關鍵數據週反彈，市場情緒改善，投資者對即將公布的ISM製造業PMI、ADP就業報告及PCE物價指數的關注度上升，這些數據將影響利率決策[2]。在此背景下，保持資產多元化及平衡配置成為投資者的首選策略，尤其是在科技股波動加劇的情況下，私募股權及事件驅動策略將成為抓住市場機會的關鍵。

川普政府推動的烏克蘭「28 點計畫」以商業利益為核心，意在透過美俄合作重啟經濟並促進和平。計畫中涉及的3000億美元俄國央行資產將用於美俄聯合投資及烏克蘭重建，然而此舉遭到歐洲領導人強烈反對，質疑其真實意圖[3]。同時，OpenAI的GPT-5因未完成大規模預訓練而被視為未達標準，面臨來自Google Gemini 3的競爭壓力，顯示AI技術進步的關鍵在於高品質的預訓練[4]。這兩個事件反映出商業利益與技術創新在當前地緣政治與市場競爭中的重要性，未來將影響全球經濟格局。

輝達 (NVDA-US) 的 GPU 成本上升，導致 AI 服務訂閱價格普遍上漲，顯示出用戶面臨「越用越貴」的困境，這一現象反映出 AI 行業基礎架構的成本壓力加大，未來幾年價格難以回落[5]。同時，美國與委內瑞拉的緊張局勢升級，川普政府宣布委國空域「全面關閉」，引發國際社會的高度關注，並可能對全球市場造成不穩定影響[6]。這些事件顯示出科技與地緣政治的交織，市場需密切關注這些動態對投資環境的潛在影響。

中國鋁箔材料漲價潮引發市場關注，多家廠商宣布價格上調5-10%，這將利好台廠立敦 (6175-TW)，改善其獲利狀況[7]。同時，中國央行首次明確穩定幣的監管範疇，警示其潛在的洗錢及詐騙風險，可能影響內地機構在香港的布局策略[8]。這一系列動態顯示出中國市場在面對成本上升與金融監管加強的雙重挑戰下，企業需靈活應對以維持競爭力。

德意志銀行預計標普500指數到2026年底有望挑戰8,000點，主要受益於資金流入、股票回購及企業盈利增長。摩根大通與匯豐銀行也看好指數將達7,500至8,000點，並指出若聯準會持續降息，將進一步推高指數。富國銀行則認為AI熱潮將促使股市雙位數增長，但需警惕泡沫風險[9]。同時，AI晶片市場的變革也在進行中，輝達雖然仍為市場領導者，但谷歌的TPU技術可能對其形成挑戰，顯示出科技股在未來市場中的重要性[10]。整體市場對未來經濟增長的看法樂觀，但需關注經濟分化的潛在影響。

富士康 (2317-TW) 在2025年前十個月營收達6.39兆人民幣，顯示其在中國AI與高科技市場的布局成效顯著。儘管中國製造業活動持續萎縮，PMI指數跌至49.2，顯示經濟放緩趨勢加深，且政府未急於推出刺激措施以維持約5%的成長目標[11]。富士康的成功與其撤出美國汽車業務的決策密切相關，這使其能夠專注於更具潛力的市場，反映出企業在面對外部不確定性時的靈活應對能力[12]。在全球經濟環境變化中，富士康的策略調整或將成為其他企業的借鑒。