美股市場面臨AI崛起、經濟成長與貿易挑戰的多重影響

在AI競爭日益激烈的背景下，Salesforce (CRM-US) 執行長貝尼奧夫對Google (GOOGL-US) 的Gemini 3讚譽有加，強調其推理與速度的顯著進步，甚至表示已棄用ChatGPT，這一言論迅速引發業界關注，顯示Gemini 3在市場中的影響力正在上升[1]。同時，美國商業經濟學家協會(NABE)的年終報告指出，明年美國經濟將小幅成長2%，但新進口關稅可能成為經濟增長的主要下行風險，影響幅度約0.25個百分點，顯示出全球經濟環境的不確定性[2]。這些因素共同塑造了當前市場的動態，投資者需密切關注AI技術的進步與宏觀經濟的變化，以調整其投資策略。

另一方面，諾和諾德 (Novo Nordisk)(NVO-US) 的阿茲海默症藥物臨床試驗未能達成主要目標，導致股價重挫逾12%，顯示出該公司在生物製藥領域面臨的挑戰，尤其是在高難度的阿茲海默症治療上，市場對其未來研發的信心受到打擊[3]。同時，歐盟與美國在鋼鐵等產品的關稅談判上陷入僵局，雙方對於協議執行的速度及美方擴大鋼鋁關稅的做法表達不滿，顯示出全球貿易環境的不確定性加劇，可能影響相關產業的市場動態[4]。這些因素共同反映出當前市場在面對政策變動及企業研發挑戰時的脆弱性，投資者需謹慎評估未來的市場走向。

在此背景下，摩根士丹利 (MS-US) 首席策略師威爾森指出，美股近期的回檔可能接近尾聲，並對明年持偏多展望，標普500指數將上升至7,800點，顯示出約18%的上漲潛力，尤其看好非必需消費、醫療保健及小型股等類股的成長[5]。然而，輝達 (NVDA-US) 的財報引發市場反應不一，部分投資者對AI股票的泡沫及系統性風險表示擔憂，未來的回本策略成為焦點[6]。同時，美國總統川普表示，隨著進口商庫存耗盡，未來幾個月的貿易關稅收入將大幅上升，儘管分析人士對此能否有效減少預算赤字持懷疑態度[7]。此外，新加坡10月核心通膨年增達1.2%，超出市場預期，顯示經濟成長動能強勁，但也引發對未來經濟增長放緩的擔憂[8]，突顯出全球市場在面對通膨及政策變化時的脆弱性。