全球市場在AI熱潮與利率不確定性中震盪，科技股受挫半導體搶眼

長鑫儲存近日推出的新一代 DDR5 記憶體產品，速率與容量均達到全球領先水平，顯示出中國在半導體領域的快速進步，預計到 2025 年將顯著提升市場佔有率[1]。同時，聯準會內部對於利率政策的分歧加劇，部分委員對降息持保留態度，市場對於即將到來的政策會議充滿不確定性，這可能影響資本市場的走向[2]。整體而言，記憶體市場的競爭加劇與貨幣政策的不確定性，將成為未來市場動態的重要影響因素。

大型科技公司為支援人工智慧（AI）建設數據中心，透過債務市場籌措近900億美元，顯示出資本市場對於科技產業的強勁需求[3]。然而，聯準會高官威廉斯的言論引發市場對降息的期待，導致美債殖利率下滑，市場情緒波動加劇，降息機率從30%飆升至超過70%[4]。這一系列動態反映出市場對於供給過剩的擔憂與政策不確定性的交織，投資者需謹慎評估未來的市場走向。

隨著全球金融市場對聯準會 (Fed) 的利率決策充滿不確定性，美國銀行 (BAC-US) 首席投資策略師Michael Hartnett指出，流動性收緊已對多資產類別造成影響，並表示若Fed被迫降息，將使比特幣等資產受益，尤其是在日本債務危機加劇的背景下，日元匯率創下40年低點，顯示出市場對流動性的擔憂[5]。同時，聞泰科技 (600745-CN) 針對安世荷蘭的控制權問題發表聲明，強調全球半導體產業鏈的穩定性至關重要，並呼籲安世荷蘭展現誠意以解決當前的爭議[6]。這一系列事件顯示出在不穩定的經濟環境中，資本市場對流動性和產業穩定的高度敏感。

G20 領導人峰會在美國壓力下成功通過聯合宣言，強調多邊合作及對發展中國家的支持，顯示全球經濟治理的堅韌性[7]。同時，那斯達克指數面臨第四次大幅回調，市場對AI類股的估值及聯準會政策的不確定性加劇，儘管輝達 (NVDA-US) 的財報表現亮眼，反彈的信心卻受到挑戰[8]。這一系列事件揭示了全球市場在科技創新與政策變遷中的脆弱平衡，未來需密切關注AI產業的實質價值及其對市場的影響。

輝達 (NVDA-US) 雖然在最新季度財報中創下AI業績新高，但股價卻因市場對AI泡沫的擔憂而大幅下滑，市值蒸發約3650億美元，顯示出市場對AI估值過熱的疑慮[9]。同時，英國首相施凱爾計畫於明年訪問中國，這一行程被視為重啟中英關係的重要信號，並可能吸引中資支持英國基建升級[10]。這些動態反映出全球市場在科技與地緣政治間的微妙平衡，投資者需密切關注AI市場的發展及中英關係的變化對經濟的潛在影響。

美國科技股因AI泡沫擔憂而面臨拋售潮，七大科技巨頭中，Meta (META-US)遭受重創，反觀Alphabet (GOOGL-US)和蘋果 (AAPL-US)則展現韌性，分別上漲6.6%和0.4%[11]。分析指出，這兩家公司成功避險，可能在AI熱潮退卻時逆勢擴張，尤其是Alphabet推出的Gemini 3增強市場信心，而蘋果則以穩健資本策略贏得青睞。另一方面，台積電 (2330-TW) 明年2奈米晶圓價格上漲，將對高通 (QCOM-US) 和聯發科 (2454-TW) 造成挑戰，顯示出市場對AI技術的回報預期不明，可能導致基礎設施需求萎縮和資產價值重估[12]。