美聯儲降息預期上升，半導體產業與國際局勢影響市場情緒

聯準會的政策動向引發市場高度關注，尤其是威廉斯的發言使得12月降息的機率急劇上升，降息機率從約30%飆升至超過70%[1]。然而，經濟數據的缺失及內部意見的分歧使得未來政策走向充滿不確定性，投資者需謹慎應對。美國銀行的策略師指出，流動性收緊已對多資產類別造成影響，若聯準會被迫降息，則長天期零息債券、比特幣及中型股將成為主要受益者，顯示出加密貨幣在政策轉向中的重要性[2]。隨著全球流動性危機的加劇，市場情緒將持續受到考驗，投資者需密切關注聯準會的動態及其對資產價格的潛在影響。

聞泰科技 (600745-CN) 近日強調安世荷蘭的單方面行為對全球半導體產業鏈的潛在威脅，並呼籲其提出誠意解決方案以維護行業穩定，顯示出企業在面對控制權爭議時的積極態度[3]。同時，《經濟學人》對美國最新的和平計畫提出批評，認為該方案不僅無法結束俄烏戰爭，還可能削弱烏克蘭的安全，並獎勵俄羅斯的侵略行為，這一情勢可能對全球經濟及地緣政治格局造成深遠影響[4]。隨著國際局勢的變化，企業與國家政策的互動將成為未來市場動態的重要觀察指標。

本週全球金融市場聚焦美國經濟數據，特別是個人消費支出 (PCE) 物價指數的發布，強勁數據可能鞏固聯準會維持利率不變的立場，市場亦關注零售銷售及消費者信心指數的變化，顯示消費支出增長放緩的趨勢[5]。同時，G20 領導人峰會在南非成功通過聯合宣言，強調多邊合作及對發展中國家的支持，儘管面對美國的壓力，顯示全球經濟治理的多元化趨勢[6]。因此，市場需密切關注這些政策動向對全球經濟的影響。

自2022年11月ChatGPT推出以來，那斯達克指數已經歷四次大幅回調，近期在輝達 (NVDA-US) 優異財報後卻遭遇股價驟降，市場對AI類股的估值及經濟前景的不確定性加劇。儘管輝達創下AI業績新高，股價卻因市場對AI泡沫的擔憂而大幅波動，市值蒸發近3650億美元，顯示出投資人對於科技股的信心正在動搖。市場分析指出，當前的回調或許只是短期震盪，若AI的實質價值獲得重新認定，則可能成為正常調整的一部分，未來幾個月的市場走向將關鍵於需求的持續增長及聯準會的政策走向[7][8]。

英國首相施凱爾計劃明年訪問中國，標誌著中英關係的潛在轉折，工黨政府將改善對中關係列為政策優先，旨在吸引中資以支持基建升級[9]。同時，波克夏近期增持Alphabet股票，顯示新任執行長阿貝爾的風險承擔意願，與巴菲特的保守風格形成鮮明對比，反映出公司在領導層更替後的投資策略變化[10]。這些動向不僅影響各自市場的資金流向，也可能重塑全球投資者對中英及科技股的信心。

隨著杭州網紅主播的批量撤離，當地的「網紅經濟」泡沫逐漸顯露，麗晶國際大廈的租金從高峰的3,000元降至1,200-1,800元，顯示市場需求大幅減少[11]。同時，明年台積電 (2330-TW) 的2奈米晶圓價格上漲，將對高通 (QCOM-US) 和聯發科造成壓力，顯示半導體產業面臨成本挑戰[12]。這些變化反映出市場結構的調整，未來需密切關注相關產業的發展動向。