港股連跌四日 AI高估值壓力加劇 台股因台積電賣壓暴跌 比特幣回落至9萬美元

香港股市於19日全數下跌，恒生指數連續第四個交易日收黑，主要因市場對AI高估值及美國降息不確定性感到憂慮，科技股表現不佳，尤其是小米及快手等公司遭遇明顯跌幅，顯示出投資者對科技股的信心不足[1]。同時，美國參議員戴恩斯計劃率團訪問中國，顯示美中關係有改善跡象，這可能為市場帶來新的動能。然而，貿易協議的細節仍待確認，未來的政策走向仍需密切關注[2]。整體而言，港股在科技股調整及國際關係變化的雙重影響下，短期內仍需尋找催化劑以重建市場信心。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 面臨技術外洩的風險，三三會林伯豐強調若離職金滿意將不會發生此情況，顯示公司對於人力資源管理的重視。與此同時，黃金現貨交易平台因調整最小交易單位，吸引小資族參與，10月日均成交值達新台幣8,117.7萬元，顯示市場對黃金的需求持續增強。儘管金價略有回檔，交易熱度依然強勁，反映出投資者對於避險資產的偏好及市場韌性，未來黃金市場或將持續吸引更多資金流入。

光寶科 (2301-TW) 將於 SC25 展出其符合 ORV3 標準的高效能運算整合方案，特別是針對 AI 伺服器需求的液冷系統和高壓直流電源櫃，顯示出其在 AI 晶片需求上持續增長的市場潛力[5]。同時，特斯拉執行長馬斯克重返白宮參加川普晚宴，顯示其與川普關係緩和，這對特斯拉的品牌形象及未來投資者信心可能產生影響[6]。在馬斯克的政治活躍可能影響消費者認知的背景下，投資者需密切關注其未來動向及對公司績效的影響。

記憶體報價上漲引發市場對消費性電子產品需求的擔憂，和碩 (4938-TW) 董事長童子賢指出，代工廠不會直接受到影響，因為大型品牌廠控制關鍵零組件，且記憶體漲價不會單獨影響消費性產品[7]。同時，美國總統川普宣布取消對牛肉、咖啡等大宗商品的進口關稅，雖然對通膨的直接影響微乎其微，但可能是政策轉向的信號，並可能影響2026年選舉的政治氛圍[8]。這些動態顯示出市場在面對供應鏈挑戰與政策變化時的複雜性，未來需密切關注消費者情緒及產業反應。

比特幣近期因美元流動性緊縮而遭遇重挫，價格跌破9萬美元，抹去2025年以來的漲幅。資深分析師亞瑟・海耶斯指出，這一現象反映了市場對流動性的敏感性，並影響了高估值科技股的表現。儘管如此，他對比特幣的長期前景仍持樂觀態度，認為未來流動性回升將助其價格重返20萬至25萬美元[9]。同時，裕隆在法說會上對納智捷是否出售給鴻海的問題保持沉默，強調將依正式公告為準，並指出台美汽車關稅協商的不確定性可能影響明年新車銷售，計畫在第四季推動集團協同效益，並啟動動力電池量產以拓展海外市場[10]。

台股今日因台積電 (2330-TW) 遭遇大單賣壓，導致指數下跌176點，累計四日跌幅達1373.25點，成交量顯著萎縮至494億元，顯示市場情緒低迷[11]。全球信貸市場也受到影響，科技公司債券的退單率暴增，標普500指數連續四天下跌，投資者對AI相關企業的未來表現產生疑慮，導致對企業債的需求減少，尤其是亞馬遜的150億美元債券發行訂單縮減超過40%[12]。這反映出市場對於科技股的信心正在動搖，未來需密切關注資金流向及市場情緒的變化。