微軟與輝達攜手推AI，科技股面臨挑戰與機遇，市場信心動盪

微軟 (MSFT-US) 與輝達 (NVDA-US) 的新合作關係，將最高投資 50 億美元於 AI 新創公司 Anthropic，促使其估值激增至 3500 億美元，顯示出市場對 AI 技術的強烈需求和未來潛力[1]。此外，Alphabet (GOOGL-US) 今年股價飆升約 50%，吸引巴菲特進場，顯示出投資者對其搜尋業務及雲端服務的信心，分析師普遍看好其未來表現，目標價上調至 320 美元，顯示出強勁的市場動能[2]。這些趨勢反映出科技股在 AI 及雲端計算領域的持續增長潛力，並可能引領市場進一步上揚。

然而，Cloudflare (NET-US) 的全球性斷線事件影響了約 20% 的網站，突顯出市場對少數網路服務供應商的高度依賴，並引發對網路安全的擔憂[3]。同時，美股主要指數開盤走低，科技股領跌，因市場對人工智慧類股的估值過高感到不安，並且聯準會降息的可能性減弱，進一步加劇了投資者的脆弱情緒[4]。隨著家得寶 (HD-US) 警告高價品需求走弱，市場信心受到打擊，輝達 (NVDA-US) 的財報即將公布，將成為影響科技股及整體市場情緒的關鍵因素。

在全球雲端人工智慧伺服器需求激增的背景下，瑞銀指出台積電 (2330-TW)(TSM-US) 每GW的收入可達20億美元，顯示出其在AI伺服器市場的強勁潛力[5]。同時，信昌電 (6173-TW) 也因AI伺服器需求而受益，10月稅後純益增長32%，顯示出其業績的穩健成長，並預計AI伺服器營收比重可達4-6%[6]。這些趨勢不僅反映出台灣半導體及相關產業在全球科技浪潮中的重要地位，也預示著未來市場將持續受到AI技術推動的影響，進一步提升投資者的信心。

小米集團 (01810-HK) 第三季淨利大幅成長至人民幣 122.7 億元，電動車業務首次轉盈，顯示其轉型策略初見成效。然而，智慧手機業務卻因競爭激烈及成本上升而下滑，市場對其高階市場擴張的信心不足[7]。與此同時，日產汽車因晶片荒持續影響產量，九州工廠再度減產，顯示供應鏈問題對汽車產業的壓力仍未緩解，預計本會計年度將面臨約17.8億美元的營業虧損[8]。這些情況反映出科技與汽車產業在供應鏈挑戰下的不同應對策略，未來市場將密切關注小米能否持續依賴電動車增長來彌補其他業務的疲軟，以及日產如何克服供應瓶頸以恢復生產。

拼多多母公司Temu在第三季報告中顯示營收僅增9%，反映出中國消費疲弱及國際電商監管加劇的挑戰，導致未來成長前景不明[9]。同時，美國就業市場數據顯示初領失業金人數上升，企業裁員趨勢明顯，反映出勞動市場動能減弱，55%的在職美國人對失業感到擔憂，這可能影響聯準會的政策走向[10]。在此背景下，Temu的出口模式面臨更大不確定性，市場需密切關注消費者信心及就業市場的變化對整體經濟的影響。

百度 (09888-HK)(BIDU-US) 第三季財報顯示營收創下歷史新低，淨損達112億元人民幣，主要因廣告業務年減18%及資產減損影響，顯示市場需求疲弱[11]。儘管AI相關收入增長50%，但面對競爭及成本上升挑戰，未來營運前景仍不明朗。與此同時，加密貨幣市場在過去六周損失超過1.2兆美元，主要因科技股高估值及降息機率下滑，導致比特幣價格回吐今年漲幅，並引發全球股市普遍走低[12]。這一系列市場動盪反映出投資者對於科技及數位資產的信心正在動搖，未來需密切關注市場的結構性變化及政策影響。