全球市場動態：美軍試射彈道飛彈、鋁價攀升及電動車競爭加劇

美國空軍於加州進行的「民兵 3」洲際彈道飛彈試射，雖然未攜帶彈頭，但顯示出美方對於核威懾能力的重視，並提前通知俄羅斯以維持戰略穩定[1]。同時，鴻準 (2354-TW) 受益於任天堂 Switch 2 的熱銷，10 月營收年增逾 1 倍，顯示出消費電子市場的強勁需求，並推動股價上漲[2]。這些事件反映出全球市場在科技與軍事領域的動態變化，投資者需密切關注相關產業的發展趨勢。

鋁價因中國電解鋁產能觸頂及海外擴產困難而持續攀升，倫敦期鋁價格接近四年高點，顯示出供需失衡的市場狀況[3]。隨著新能源汽車及光電需求增長，2025年全球原鋁缺口將達59.1萬噸，中國鋁業在此波動中獲利創新高，強化其市場話語權[3]。另一方面，旅遊業者雄獅 (2731-TW) 第三季稅後純益年增436.66%，顯示出核心業務的穩健成長，並預計第四季將因旺季需求迎來訂單高峰，顯示出旅遊市場的復甦勢頭[4]。整體而言，鋁價上漲與旅遊業復甦共同反映出經濟結構的重構與市場需求的強勁回升。

比亞迪 (002594-CN) 在英國市場的崛起勢頭強勁，10月新車掛牌量幾乎是特斯拉 (TSLA-US) 的七倍，顯示出其在電動車領域的競爭力日益增強，特斯拉在德國的掛牌量則驟降54%，面臨嚴峻挑戰[5]。同時，超微半導體的MI308晶片獲得出口中國的許可，雖然未計畫將中國收入納入財測，但這一進展可能為AMD帶來新機會，反觀輝達則因市場份額急劇下降而陷入困境，顯示出中美科技競爭的加劇[6]。這些動態不僅影響各自公司的市場策略，也反映出全球電動車及半導體市場的變化趨勢。

貿聯 - KY (3665-TW) 10月營收達65.81億元，年增34%創新高，顯示出其在資訊及工業用線束的穩定需求中仍具成長潛力[7]。同時，特斯拉重啟Roadster超跑開發，雖距投產仍需兩三年，但此舉反映出其對高端電動車市場的長期布局及信心[8]。整體而言，這些動態顯示出科技與汽車產業在市場需求及創新方面的持續活力，為未來的增長機會鋪路。

隨著智慧手機市場逐步轉向先進製程，CounterPoint Research 預計到 2025 年，5nm 及更先進製程的 SoC 出貨量將首次超過 51%[9]，這一趨勢將進一步推動高通的市場佔有率達到 39%。同時，PC晶片市場也因企業升級至最新Windows系統及AI需求的驅動而復甦，英特爾和超微的需求超出預期，顯示未來幾季的升級潮將持續[10]。在此背景下，投資者需謹慎評估市場高估值的風險，並關注戴爾科技等相對低估的選擇，以把握未來的成長機會。

Snap (SNAP-US) 第三季財報表現超出市場預期，營收年增 10% 至 15.1 億美元，並啟動 5 億美元股票回購計畫，股價盤後飆升近 15%[11]，顯示出市場對其 AI 佈局的信心，並預計第四季營收將略高於預期，顯示業務成長回升。相對而言，高通 (QCOM-US) 雖然財測優於預期，營收達 122 億美元，但因稅改影響出現虧損，股價盤後下跌 2%[12]，顯示市場對於其轉型為多元化晶片供應商的信心仍需加強。整體而言，科技股在面對市場波動時，仍需持續關注業績表現及外部政策影響。