全球市場動態：美國軍事測試與電動車競爭加劇，科技股出現分化趨勢

美國空軍於加州進行的「民兵 3」洲際彈道飛彈試射，雖然未攜帶彈頭，但顯示出美方對於核武系統可靠性的重視，並提前通知俄羅斯以維持戰略穩定[1]。同時，隨著任天堂 Switch 2 的熱銷，鴻準 (2354-TW) 10 月營收年增逾1倍，顯示出消費市場的強勁需求，並推動股價上漲[2]。這兩個事件反映出全球市場在科技與軍事領域的動態變化，並可能影響投資者的資金配置策略。

在中國，電解鋁產能達到極限，供需失衡導致倫敦期鋁價格接近四年高點，顯示出全球鋁市場的結構性變化[3]。隨著新能源汽車及光電需求持續增長，2025年全球原鋁將出現顯著缺口，進一步強化中國鋁業的市場地位[3]。此外，旅遊業者雄獅 (2731-TW) 公布第三季獲利大幅成長，顯示出旅遊需求的復甦，尤其是日本賞楓及冬季旅遊的強勁需求，預示著未來市場的持續回暖[4]。這些趨勢不僅反映了各行業的復甦潛力，也顯示出全球經濟結構的調整與轉型。

比亞迪 (002594-CN) 在英國市場的崛起勢頭驚人，10月新車掛牌量幾乎是特斯拉 (TSLA-US) 的七倍，顯示出其在電動車領域的強勁競爭力，特斯拉在德國的掛牌量更是驟降54%[5]。同時，超微半導體 (AMD-US) 的MI308晶片獲得出口中國的許可，儘管未計畫將中國收入納入財測，但這一進展可能為其在AI市場的競爭提供新機會，尤其在輝達面臨市場份額大幅下滑的情況下[6]。這些動態顯示出全球電動車及AI市場的競爭格局正在快速變化，企業需靈活應對以維持市場地位。

貿聯 - KY (3665-TW) 10月營收達65.81億元，年增34%創新高，顯示出其在資訊及工業用線束的穩定需求，儘管車用線束因需求減少而下滑，整體仍展現強勁成長潛力[7]。同時，特斯拉重啟Roadster超跑開發，雖然距離投產仍需兩至三年，但此舉顯示出其對高端電動車市場的持續投入，預示著未來競爭將更加激烈[8]。整體市場對於電動車及相關供應鏈的關注度持續上升，為相關企業帶來更多機會。

隨著智慧手機市場的技術演進，CounterPoint Research 揭示到 2025 年，採用 5nm 及更先進製程的手機晶片出貨量將首次超過 51%，顯示出中階市場對先進製程的快速轉型需求[9]。同時，PC晶片市場也因企業升級至新系統及AI需求的推動而復甦，英特爾和超微的需求超出預期，預示著未來幾季的升級潮將持續[10]。這兩大市場的變化不僅反映了科技進步的趨勢，也為投資者提供了重新佈局的機會，尤其是在高通和台積電等領先企業的市場份額持續擴大的背景下，未來的投資策略需更為謹慎與前瞻。

Snap (SNAP-US) 第三季財報表現超出市場預期，營收年增 10% 至 15.1 億美元，並啟動 5 億美元股票回購計畫，股價盤後飆升近 15%[11]，顯示出市場對其 AI 佈局的信心。然而，高通 (QCOM-US) 雖然財測優於預期，卻因稅改影響出現虧損，股價盤後下跌 2%[12]，顯示市場對於未來成長的期待仍然高漲。兩家公司在各自領域的表現反映出科技股的分化趨勢，Snap 的 AI 合作計畫可能成為其增長的新動力，而高通則需加強其多元化策略以應對市場挑戰，未來的競爭格局將愈加明朗。