美股面臨裁員潮與製造業萎縮，科技股因AI合作強勁反彈

美國企業裁員潮的浮現，顯示疫情後的「囤人潮」可能正在減退。星巴克 (SBUX-US)、目標百貨 (TGT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 等大型企業的裁員行動，反映出市場調整的趨勢。尤其是今年截至9月的裁員總數接近95萬人，為2020年以來的最高紀錄，這或許是就業市場降溫的初期信號[1]。另一方面，波克夏 (BRK.A-US) 第三季獲利增長34%，達135億美元，主要受保險承保收入激增推動，但市場對巴菲特卸任後的影響仍存疑慮，分析師對其高估值表示擔憂，儘管新任執行長阿貝爾的前景獲得部分樂觀評價[2]。這些現象顯示出在不確定的經濟環境中，企業面臨的挑戰與機會並存，市場需密切關注未來的發展動向。

美國製造業在10月持續萎縮，ISM製造業指數降至48.7，顯示需求疲弱及供應鏈問題的影響。儘管新訂單指數小幅回升至49.4，但仍未突破50的臨界點，反映產業信心不足[3]。與此同時，科技股因OpenAI與亞馬遜的380億美元合作而表現強勁，推升那斯達克及標普500指數上漲，市場對AI需求的看法持續增強，微軟也宣布在阿聯酋投資79億美元擴建AI基礎設施[4]。然而，對於12月降息的期待減少，分析師警告投資者情緒過於樂觀，可能面臨回檔風險，顯示出在製造業疲軟與科技股強勁之間的矛盾局面，未來經濟走勢仍需密切關注。

市場動態顯示，科技巨頭在AI競賽中面臨「囚徒困境」。對沖基金高管Tony Yoseloff警告，企業為保持競爭優勢而持續高額投資，可能導致長期回報不彰，進而引發市場震盪風險[5]。同時，OpenAI與亞馬遜簽署380億美元的運算能力協議，顯示其不再完全依賴微軟，這一策略有助於分散供應商風險，並為未來IPO鋪路[6]。在教育領域，川普政府的高教政策導致美國學者大量轉向歐盟申請資助，顯示出科研環境的變遷[7]。此外，美國聯準會理事米蘭對當前過度緊縮的貨幣政策提出質疑，主張應大幅降息以避免經濟下滑，這反映出市場對於利率政策的高度關注[8]。綜合來看，科技與經濟政策的變化正深刻影響市場走向，投資者需謹慎評估未來風險與機會。