美股波動加劇：科技巨頭AI競爭與傳統企業挑戰並存，市場情緒分歧加劇

波克夏 (BRK.A-US) 第三季獲利增長34%至135億美元，主要受益於保險業務的強勁表現，然而市場對巴菲特交棒後的未來仍存疑慮，導致股價自5月以來回檔逾10%[1]。同時，思科 (CSCO-US) 推出新產品Unified Edge，旨在搶攻邊緣AI市場，雖然面臨晶片短缺和資安風險，但顯示出科技業者對AI應用的重視和未來潛力[2]。這些動態反映出市場對於科技創新與傳統企業轉型的雙重關注，投資者需密切留意這些趨勢對資本配置的影響。

在美股開盤的首日，科技股因OpenAI與亞馬遜 (AMZN-US) 的380億美元合作而表現強勁，推升標普500指數上漲，然而道瓊工業指數卻微幅下跌，顯示市場情緒的分歧[3]。對沖基金高管則警告，科技巨頭在AI競爭中可能陷入「囚徒困境」，持續高額投資未必能帶來理想回報，這種情況或將引發市場震盪，類似於過去的網路泡沫[4]。隨著投資者密切關注即將發布的經濟數據，市場對於AI的熱情與潛在風險之間的矛盾將成為未來走勢的重要指標。

OpenAI 與亞馬遜 (ANZB-US) 簽署的 380 億美元運算能力合約，顯示其不再完全依賴微軟 (MSFT-US)，並計劃在 AWS 上部署大量 AI 運算，這一策略有助於其未來 IPO 展現獨立性[5]。同時，輝達 (NVDA-US) 成為首家市值突破 5 兆美元的企業，Loop Capital 將其目標價上調至 350 美元，預示市值可達 8.5 兆美元，並因微軟獲准出貨 AI 晶片而股價上漲[6]，顯示出市場對 AI 需求的強勁信心，輝達的營收成長潛力值得關注。

川普政府的高教政策導致美國學者大量轉向歐盟申請研究資助，促使歐盟今年申請數量創下新高，特別是針對青年研究人員的申請激增近三倍，顯示出學術界對於海外發展的迫切需求[7]。此外，微軟在阿拉伯聯合大公國的79億美元投資計畫，旨在加強AI基礎設施建設，並將輝達AI晶片的部署量增加近三倍，顯示出美國科技巨頭在中東市場的深耕策略，強調AI技術普及的重要性[8]。這些動態不僅反映了全球科技競爭的加劇，也揭示了人才流動與資本配置的新趨勢，未來可能進一步影響國際學術合作與科技發展格局。

在美國政府關門持續接近歷史紀錄的背景下，市場情緒顯著疲軟，10年期公債殖利率下滑至4.089%[9]，顯示投資人對未來經濟的不確定性加劇。與此同時，美國製造業連續第八個月萎縮，ISM指數降至48.7，反映出需求疲弱及供應鏈挑戰的影響[10]。儘管標普全球PMI指數顯示出相對樂觀的前景，但未售出庫存上升及出口疲軟的警告，讓市場對經濟回暖的信心依然不足。隨著政治與經濟的不確定性交織，投資者需密切關注即將公布的ADP就業報告，以評估未來的市場波動風險。

諾和諾德 (NVO-US) 今年股價暴跌49%，面臨激烈的減肥藥市場競爭及獲利預期下修的雙重壓力，迫使新任CEO Maziar Mike Doustdar必須迅速提出應對策略，並已展開裁員及併購行動以重振業務[11]。同時，福斯汽車 (Volkswagen, VW) 第三季淨虧損達10.7億歐元，顯示出結構性壓力，主要受到美國關稅及晶片供應危機影響，儘管銷量達660萬輛，卻因降價策略影響利潤，未來面臨更大挑戰[12]。這兩家公司均顯示出在當前市場環境下，企業需靈活應對外部挑戰以維持競爭力。